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■李寧控股主席李寧(左)和執行副主席、TPG合伙人金珍君。涂若奔 攝
香港文匯報訊 (記者 涂若奔) 李寧控股(2331)昨宣布，提議以每股初始3.5元價格，向股東公開發售可換股證券，計劃集資總額約18.5億至18.7億元。受抽水消息影響，該股昨日復牌後一路狂瀉，最低曾見5.2元跌16.26%，收報5.3元跌14.654%。
公告指，此次公開發售將以每兩股現有股份，供1份可換股證券的方式進行。初始轉換價為3.5元，較停牌前報價6.21元折讓43.64%。以該價格悉數兌換後，將發行最少5.28億股兌換股份，相當於公司已發行股本約50.00%及擴大後之已發行股本約33.33%。所得資金將用於包括落實整體變革計劃在內的公司發展、充實一般營運資金及優化資本結構。
主要股東承諾按比例足額認購
李寧控股的主要股東非凡中國（8032）、TPG及GIC已承諾，按比例足額認購其可換股證券，涉及資金分別為4.662億元、9280萬元及6850萬元，同時非凡中國及TPG將以60%及40%包銷所有未被認購的可換股證券。
大股東李寧本人和執行副主席、TPG合伙人金珍君昨日於本港舉行的記者會上，被多個傳媒再三追問為何以可換股證券方式集資？「體操王子」對此回應稱，可換股證券和普通股只是名義上不同，但其本質是一樣的，「都是權益式的，不是債券」，該方案更符合公司和股東的整體利益。金珍君也表示，此前與財務顧問、律師談過許多不同的方案，最終覺得該方案最佳，因為「可以讓大股東帶頭支持這次融資，而且還要承銷」。
負債比率高 不考慮銀行融資
至於為何不採用銀行融資的方式，金珍君指，主要是因為公司目前的負債比率太高，對公司的資產優化不利，故此次不予考慮。李寧則稱，「銀行的融資公司一直再做，以後也會繼續做，它跟這次融資並不矛盾」。
被問及大股東是否會馬上換股時，李寧未正面回答，但表示自己曾多次聲明，「有機會一定會努力增持（李寧控股），之前講過的話現在還是一樣」。他之後又補充稱，非凡中國將用自有資金來完成包銷，不過「包銷只是兜底，不是（小股東）不要的都進入我口袋」。
金珍君又強調，此次融資是為了支持公司未來發展的需要，「不是為了復興（計劃），這兩件事是完全分開的」，他又稱，可換股證券是給予小股東的特權，「可以馬上換（股票），當然不想參加也可以，對所有股東都是公平的，沒有稀釋（股權）的問題」。他不認為小股東的利益會受損，也不認為未來公司的股權會更加集中在大股東手中。
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