股市縱橫：光國呈強有力擴升勢

http://paper.wenweipo.com [2013-02-15] 我要評論

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韋君

　港股在蛇年首個交易日紅盤高高掛，但炒股唔炒市則仍為市場特色。新能源概念股在開年首日便紛見報捷，就以保利協鑫能源(3800)為例，便湧至近全日高位的2.18元報收，單日漲達10%，成交大增至6.33億元，而連日失守的10天及20天線也告失而復得。此外，較早前曾趁旺市「抽水」的卡姆丹克(0712)也續升7.6%。

　光大國際(0257)可算得上是龍年強勢股之一，也為新能源概念股中的表表者。光國在龍年最後一個交易日以4.53元報收，全年累漲近37%，明顯跑贏恒指其間約15%的升幅。踏入蛇年，光國首日的表現也見不俗，曾高見4.68元，有直叩年高位4.73元之勢，最後回順至4.65元報收，仍升0.12元或2.65%。

環保業具優勢享較高估值

　光國近年積極併購，並已在垃圾發電及污水處理等範疇居於龍頭地位，加上集團與擁有百年歷史的垃圾焚燒技術供應商德國馬丁公司簽署了垃圾焚燒爐排技術引進協議，又是內地首家運營商將旗下垃圾廠升級，以達歐洲排放量的要求，都有助提升其市場競爭力。

　集團最近與寧海縣政府簽訂一項垃圾發電項目的BOT投資協議，首期投資額為3.6億元人民幣（下同），總投資金額為57億元，大部分於2014年底完成。據花旗預料，上述投資協議，有助鞏固光大在浙江省的市場地位，預料2013財年垃圾發電項目建設收入可按年增長87%，同時帶動整體盈利增長30%。花旗重申予光國「買入」評級，目標價由4.6元(港元，下同)升至5.2元。

　就估值而言，光國現價預測市盈率約18倍，雖已不算便宜，但集團在行業的競爭優勢，以及國策對行業的發展亦屬有利，其因而也值得享有較高估值。在資金傾向流入行業龍頭股下，料光國短期有力衝破4.73元的年高位，並展開新升浪，下一個目標將上移至5.5元水平。