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■聯儲局內部開始擔心資產負債表過度膨脹所帶來的風險，反映當局有機會提早退市。 資料圖片
聯儲局試行新計劃，與最多5家小型證券行交易，藉此分散風險。由於現時只有21家「一級交易商」有權與當局交易，新計劃勢威脅大行現有優勢。
紐約聯儲銀行向交易行購入或出售資產，藉以控制市場利率，落實聯儲局貨幣政策。在試驗計劃下，監管資本淨值介乎100萬至5,000萬美元(約776萬至3.88億港元)的小型證券行均可申請，獲選雖可與聯儲局交易，卻不可直接參與新債拍賣，與「一級交易商」仍有差異。假如計劃成功，當局有機會增加小行名額。
與此同時，愈來愈多投資者選擇直接參與拍債，繞過交易商，亦令「一級交易商」的財路愈來愈窄。在去年底一場拍債中，售予「一級交易商」的債券只佔發行總額33%，創歷來新低。 ■英國《金融時報》
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