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過去一個月，美國削支機制啟動、意大利政局僵持等壞消息接踵而至，但美股整體仍然向好，全賴大批新資金湧入。分析指，除了市場談論得最多的基金債轉股「大轉向」(Great Rotation)外，近期回流股市的資金中，還有大批一直潛伏於市場以外的現金資產，意味美股未來將更加不受壞消息左右，升勢可望持續。
去年以來，市場信心好轉令投資者更有意慾入市，基金紛紛出售回報較低的債券，增持風險較高但回報也較高的股票，形成所謂「大轉向」。不過摩根大通期貨及期權業務副主席菲茨西蒙斯指出，當前美股升勢背後的更大原動力，其實是之前一直按兵不動的市場現金。
追求高回報 下跌空間有限
菲茨西蒙斯說，目前大市偏向謹慎，雖有眾多不利因素，但不差過過去數年，大幅調整機會較低。IG Markets分析師休斯表示，自動削支對大市的風險言之尚早，但尋求較高回報的氣氛瀰漫，股市下跌空間有限。
道瓊斯工業平均指數上周五收市再創5年新高，標準普爾500指數也一直在1,500點以上徘徊，距歷史高位1,565點只差47點。菲茨西蒙斯預料，標指雖有可能跌穿1,500點，但該水平有支持。 ■CNBC/英國《金融時報》
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