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歐美日超寬鬆 變新興國計時炸彈


http://paper.wenweipo.com   [2013-04-12]     我要評論
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■拉加德警告,歐美日央行的超寬鬆貨幣政策恐成為新興經濟體的計時炸彈。 美聯社

——IMF警告:全球經濟三速增長 釀金融失衡

 國際貨幣基金組織(IMF)總裁拉加德前日在紐約演講時警告,美國、日本及歐洲以超寬鬆貨幣政策刺激經濟雖然無可厚非,但為中國、韓國及巴西等新興經濟體埋下一枚計時炸彈。熱錢流入帶來匯價上升、通脹加劇及信貸高速膨脹等問題,倘若美日歐一旦加息,新興國資本會突然大量流失,重創經濟。

 拜發達國家的極低息所賜,新興市場企業的外匯借貸在過去5年增加50%,去年拉丁美洲銀行的信貸增加13%,亞洲銀行亦增加11%,令外匯敞口擴大。若資本流向突然逆轉,新興國貨幣將貶值,無力償還外債,釀成新一輪金融危機。

促遏信貸增長 籲美削赤勿過急

 拉加德指出,有見及此,新興國必須著手遏止個別範疇內的信貸增長太快,如中國正調控樓市及在某些市場實施資本要求等。

 她表示,全球經濟正形成「三速增長」局面,帶來新的金融失衡,可能為未來的危機埋下種子。新興經濟體高速增長,但債務及外匯敞口日漸擴大;美國等屬中速國家,她警告自動削支措施的緊縮效果太急,恐會打擊仍然溫和的經濟復甦,呼籲當局循序漸進削赤。

 她認為,塞浦路斯接受紓困反映歐債危機仍可能死灰復燃,歐洲領袖重建銀行體系的效率不彰,令歐洲央行寬鬆政策事倍功半,新增的信貸未能擴散至整個經濟,敦促歐元區繼續清理及重組銀行體系,必要時更應關閉銀行。

全球增長料3.5% 美日債務成挑戰

 IMF預測今年全球經濟增長3.5%,略高於去年的3.2%。拉加德表示,美國債務佔國內生產總值(GDP)比率今年將達108%,如何削債是華府必須面對的挑戰。她又警告日本高達245%的債務比率「愈來愈不可持續」,敦促政府加緊處理,因當地必須擺脫通縮,故增加對寬鬆貨幣政策的依賴程度,但量化寬鬆(QE)措施會令債務增加。  ■《澳洲人報》/英國《金融時報》/綜合外電消息/彭博通訊社/新華社

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