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張怡
內地股市昨走勢反覆，市場料A股IPO將重啟，在券商股跌幅擴大拖累下，上證綜指收市跌0.58%。滬深股市欠缺反彈動力，這邊廂的港股在連彈3日後也告回軟，惟觀乎中資股續以個別發展，當中又以新能源股的整體表現較佳。華能新能源(0958)公布首3月風電發電量升65%，刺激股價升6.8%。華電福新(0816)向母公司買福建可門二期發電，股價更升8.9%。
在昨日頗為反覆的市況中，內房股的整體表現仍趨穩，當中龍頭股的中國海外(0688)繼周四漲逾3%後，昨曾走高至21.95元，收市報21.85元，仍升0.25元，升幅為1.16%，成交增至2,498萬股。值得一提的是，中國海外於周四已升穿10天及20天平均線，股價昨進一步造好，料短期有力向上挑戰50天線的22.3元。集團日前公布今年3月份銷售數據，實現合約房地產銷售額為146.2億元；首3個月累計合約銷售額達401億元，按集團全年合約銷售目標不少於1,000億元計，已達標40%，反映其銷售情況理想。
儘管內地多個城市推出地方版新國五條細則，但市場分析認為，政策只會對二手樓的買賣影響較大。德銀的研究報告也認為，短期不明朗因素已消除，建議買入高質素行業龍頭，重申「買入」中國海外發展，目標價28.02元不變。中國海外1月高位曾見過25.6元，現價較此高位回落的幅度仍達14%，在走勢已逐步改善下，預計該股後市反彈的空間仍大。可考慮在現水平上車，上望目標仍睇年25.6元，惟失守20元支持則止蝕。
購輪20636較貼價之選
中國海外反彈可期擴大，在現有的認購輪之中，可留意中海渣打購輪(20636)。20636昨收0.19元，其於今年8月8日到期，換股價為21.28元，兌換率為0.1，現時溢價6.09%，引伸波幅35.35%，實際槓桿6.59倍。此證已為價內輪，現時數據又屬合理，加上成交也算暢旺，故續為較可取的貼價選擇。
投資策略
紅籌及國企股走勢：港股走勢已趨反覆，惟預計實力中資股仍可望吸引資金換馬吸納。
中國海外：銷售情況理想，股價調整後已趨穩，料短期反彈可期擴大。
目標價：25.6元
止蝕位：20元
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