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第一上海首席策略師 葉尚志
4月12日。港股反彈了三個交易日之後，在周五出現縮量回整的態勢。過去幾天，資金介入的積極性不大，尤其是在大盤彈高了之後，資金追高的意慾就來得更疲弱。目前，我們估計港股依然未能擺脫弱勢盤面，要提防大盤仍有向下尋底的風險，建議在總體操作上要保持中性偏防守的態度。
對於美股獨強的走勢，依然是我們的最大關注點，我們估計這是資金從環球股市退出、轉投美股的現象。尤其是日本央行在月初加推了量寬政策之後，就更加激發了這種資金流向，把美股推向歷史高位水平。然而，這種美股獨強的走勢並不穩定，對於其他地區股市亦難以構成積極推動作用。反過來，要注意市場把購買力消耗掉之後、美股出現掉頭回跌時，將會對弱勢地區股市如港股，所帶來的衝擊影響。
21800形成好淡分水線
恒指在周五再度出現高開後回壓的走勢，短線反彈勢頭遇到阻力的跡象，來得愈來愈明顯，要提防恒指在反彈過後，有重拾尋底跌勢的機會。恒指收盤報22,089，下跌12點，主板成交量進一步萎縮至498億多元，謹慎觀望的氣氛異常濃厚。技術上，恒指的縮量弱勢反彈，於20日均線(最新報22,200)遇到明顯阻力，如果掉頭失守21,800的好淡分水線，估計短期尋底跌勢有重現的傾向。
內銀仍為空頭建倉目標
盤面上，內銀股依然是空頭建倉的目標，建行(0939)和中行(3988)，在周五的沽空金額仍分別高企於2.47億元和1.42億元。匯金公司完成了為期6個月的銀行股增持計劃後，暫時未有新安排的公布，消息有成為空頭進一步發難的借口。另外，內地電訊營運商股價持續受壓，中國電信(0728)和中國聯通(0762)，股價仍處於年內低位水平，有進一步向下尋底的趨勢，要提防權重股中移動(0941)的壓力，有隨時加劇的可能。中移動周五收盤報82.95元，年內低點在80.1元。(筆者為證監會持牌人)
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