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中銀國際股票衍生產品執行董事 雷裕武
市場憂慮美聯儲局退市，加上日股和內地Ａ股持續回落，港股上周反覆尋底。恒指周三先失守22,000點，周五更低見21,506點，為1個多月低位，與250天線（約21,480點）相距不遠，全日收報21,575點，上周累跌817點或3.6%，連跌4周，而國指同期則累跌412點或3.8%。
上周港股交投一般，每日平均成交582億元，較前周跌4.5%，而同期窩輪及牛熊證的日均成交126億元，較前周升17.3%，其中窩輪的日均成交額升至75.4億元，佔大市成交比例由前周10.5%進一步升上12.9%；至於牛熊證日均成交金額由前周42.7億元升至上周50.5億元，佔大市成交比例由前周7%升至8.6%。除恒指外，國壽（2628）、中移（0941）繼續為成交活躍個股掛鈎資產。
至於上周十大輪證升幅榜，恒指產品獨佔9席，其中5隻為認沽證，4隻為熊證，而十大之首為長實（0001）「末日」認沽證（22093），一周累升226%。長實股價自5月中反覆向下，上周五低見103.6元，已跌至去年8月低位。
建行高踞沽空榜首
上周窩輪資金流繼續集中在恒指產品上，過去5日累計逾4,100萬元流入恒指認購證，同期恒指認沽證則錄得近1,800萬元流出，同為市場之冠。投資者如認為港股短期整固後，有望持續升勢，可留意恒指認購證（24921），行使價22,200點，今年9月到期，為中期貼價證，實際槓桿15.1倍，街貨量低，僅9.6%。投資者如繼續看淡港股，可留意恒指認沽證（25188），行使價21400點，今年10月到期，為中期價外證，實際槓桿9.4倍，街貨量低，僅0.4%。
建行（0939）將於本周四（14日）除淨，近日股價走勢疲弱，上周五最低見6.06元，為1個半月低位，最後收報6.09元，一周累跌3.3%，股價已連跌6日，此外，建行已連續4日高踞市場沽空榜榜首，上周五沽空額6.4億元，佔總額10.4%和其股份成交36.6%。
投資者如持續看淡建行短期走勢，可留意建行認沽證（25658），行使價5.3元，今年11月到期，為中期價外證，實際槓桿8.6倍，街貨量僅0.01%；投資者如看好建行短期有望反彈，可留意建行認購證（22346），行使價7元，今年12月到期，為中期價外證，實際槓桿11倍，暫時未有街貨。（筆者為證監會持牌人）
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