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交銀國際
珠江鋼管(1938)料下半年訂單勝上半年。珠江鋼管主席兼首席執行官陳昌本周三表示，現時公司正在洽談數張海外大額訂單，加上三大油企亦開始有大型項目「上馬」，預期下半年訂單會增加，但當日股價大幅下跌超過5%。
股價受頁岩氣股拖累
2012年公司接訂單約37.7萬噸，同比下降20.1%，去年年底公司還有約25萬噸在手訂單，訂單下降的原因來自於之前大型項目完工後的真空期，公司將努力爭取海外訂單來彌補國內需求不足帶來的真空期。我們認為，公司在實際的訂單獲取中難度不大，之前於南美、俄羅斯等海外地區良好的供給歷史能幫助公司獲取需要的訂單。
股價下跌的主要原因，受「頁岩氣概念股」拖累。公司目前暫無供應頁岩氣管道之計劃，但受市場頁岩氣消息中均將公司列為「頁岩氣概念股」行列，當日其他「頁岩氣概念股」諸如宏華集團(0196)、海隆控股(1623)、安東油田服務(3337)均出現大幅下跌。其他鋼管類股票均有下調。
維持較高產能利用率
公司的生產經營正常，目前仍保持較高的產能利用率，維持「買入」評級，維持之前2013/14年的每股盈利(EPS)預測為0.36/0.47元不變，目標價4.50元不變(昨收市3.28元)，現目標價對應公司2013年市盈率(PE)為10倍。
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