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■AVR於荷蘭Rozeburg 的廢物轉化能源廠。
香港文匯報訊（記者 梁悅琴）長建(1038)近年積極併購海外業務，今年初斥資約32億港元收購新西蘭廢物處理及沼氣發電業務，投行及市場反應正面，三家公司的股價昨日均有不俗升幅。長實昨收報108.6元，升3.7%；長建收報53.45元，升2.98%；電能收報69.55元，升2.96%。
美銀美林估計，今次交易為每股資產淨值2.1元，以此計算AVR對長建今明兩年的盈利貢獻分別約5,500萬元及2.24億元，包括約10%的股東貸款利息，投資回報率估計約10%至12%。該行相信，有關資產的企業價值倍數低於9倍。
AVR投資回報率料約12%
據管理層的估計股本內部回報率達12.5%，今次收購為長建首次進軍歐盟，相信未來或會有更多同類型收購，維持長建「買入」評級，目標價看60元。
明年每股盈利可提升2%
摩根大通指出，是次收購作價為往績市盈率為22倍，市帳率2.5倍，作價合理，假設股本回報率為12%，預計長建2014年每股盈利可提升2%，電能每股盈利則升1%，此為長建及電能在歐盟的首項併購，交易後，長建及電能的淨負債比率維持11%及25%之低水平，有助為進一步收購，重申長建及電能「增持」評級。
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