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印度盧比匯價近期急瀉，因印度通脹率接近10%，盧比兌低通脹率國家的貨幣將會持續下跌。政府雖然推出一系列救亡措施，但弄巧反拙，加速盧比跌勢，將於下月5日接任印度央行行長的拉詹將面對重大挑戰。
企業利息開支恐飆升
印度經濟增幅過去3年萎縮一半，今年首季增長按年率計只有4.8%；截至今年3月，當地過去12個月的經常帳赤字達到國內生產總值(GDP)的4.8%，令投資者憂慮當地經濟前景，紛紛拋售盧比。若情況持續，投資者信心將繼續削弱，引發資產沽售潮，進一步拖低盧比，形成惡性循環。持短期外匯貸款的印度企業同樣蒙受損失，因它們的利息以盧比計算，利息支出將會大增。
不過從正面看，盧比疲弱將刺激出口並減少入口，有助改善經常帳赤字。分析指，最佳方法之一是通過削減能源補助來減少原油進口，但若政府出手太重，可能被反對派批評漠視窮人，影響明年5月大選的勝算。
以支持經濟改革聞名的拉詹即將出掌印央行，但經濟師出身的他在政壇影響力不足，恐會孤掌難鳴，難挽印度經濟。■英國《金融時報》
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