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新鴻基金融集團
招商局（0144）兼具上海自貿區及深圳前海概念，前景可看高一線。公司已公布中期業績，上半年純利按年增長10.2%至19.35億元，剔除非經常性淨收益後，核心純利18.2億元，按年升13.1%。而完成集裝箱及散雜貨吞吐量分別增長11.8%及8.8%，在上半年內地出入口疲弱下，表現已算不俗。踏入下半年的航運業旺季，且中美歐經濟步入復甦，港口業務料會改善。
持上集24% 受惠滬自貿區
此外，公司年內已完成入股東非吉有提港及法資達飛航運旗下碼頭Terminal Link，再加上尼日利亞項目，下半年碼頭吞吐量料優於上半年。
展望未來，上海自貿區已獲批，將促進區內對外貿易及港口業務發展，上海國際港務的港口業務前景值得憧憬，而招商局持有上港集團24.48%股權，自可受惠。另外，公司於深圳前海持有地皮，暫作物流、港口等工業用途，現時正在當局商討更改土地用途，未來料將轉換為收入更高的用途。而前海地皮價格急升，如招商局將地皮以市值入賬，將帶動其賬面值上揚，估值上值得給予溢價。
綜合市場預測，今年經調整後純利按年增24%，至41億元，預測市盈率15.8倍。技術上，股價突破中期降軌，建議略為回落至25.50元買入(昨天收市26.65元)，目標28.00元，止蝕23.00元。
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