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霸菱資產管理
儘管市場對內地經濟增長步伐的憂慮在近幾個月來影響到股市表現，但我們在香港的內地股票團隊發現內地經濟增長前景出現改善的跡象。展望未來，我們認為內地及重要海外出口市場的經濟活動將會趨於穩定，加上內地股市的估值低於MSCI中國指數過往水平，均有望帶動內地股市在未來數月表現向好。
經濟方面，新一屆領導層在7月份表明會致力維持「穩定」增長，並達到2013年7.5%的增長目標，令我們倍受鼓舞。有關言論已經促進投資加快，從而對實體經濟產生積極影響，而最新公佈的製造業採購經理人數據亦顯示，製造業活動增長達到四個月以來最快的水平。
在宏觀經濟緩慢改善的環境下，霸菱中國精選基金專注於發掘最有希望受惠於內地城市化進程以及政府致力促進內需這項長期政策的公司。
看好資訊科技及非必需消費品股
有鑑於上述策略，我們看好資訊科技股及非必需消費品股。由於這些行業在近幾個月表現相對強勁，我們最近趁機對持倉進行微調，集中投資於精選優質股，如個人電腦及手提電腦製造商以及汽車製造商。
內地政府計劃推動經濟增長從出口主導型轉為消費主導型，我們相信這些公司是主要受惠者。長遠而言，我們深信電腦製造商以及汽車製造商能夠憑藉其實力雄厚的品牌及暢銷的產品，繼續取得理想的業績，在國內外提升市場份額。
經濟適用房是新政府關注的又一重點，有鑑於此，我們已調整投資組合的持倉，以便從內地各地樓市銷售增長中受益。公司方面，建築商及地產開發商是投資組合的主要持倉，但由於樓市銷售暢旺通常會帶動家電銷售，我們亦投資於家電製造商等相關行業。
內地在二三線城市的城市化進程中，亦需要對鐵路及公路進行大量投資。我們認為，政府主導的持續基建投資不僅能夠為建築商的前景帶來支持，而且亦有望推動內地整體的經濟增長。
其他方面，銀行業及能源業亦值得留意。我們此前以遠低於基準指數的比重投資於這兩個行業，但鑑於其估值十分吸引，我們最近趁低吸納銀行股及能源股。隨著投資者對內地經濟增長的信心增強，我們認為這些對經濟周期較為敏感的領域有望在未來數月取得更好表現。（摘錄）
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