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■上海外高橋保稅區近日已出現「中國（上海）自由貿易試驗區」的字牌。路透社
——顯示「一行三會」仍存擔憂 多項遠景規劃無確切時間表
香港文匯報訊（記者 章蘿蘭 上海報道）上海自貿區第一批細則將在本月29日掛牌當日公佈，但消息人士透露，備受矚目的金融創新內容，在首批細則中涉及並不多。復旦大學經濟學院副院長孫立堅在接受本報採訪時直言，這顯示「一行三會」（央行、銀監會、證監會、保監會）對上海自貿區仍持保留態度，擔心自貿區會淪為國際資本套利的天堂，希望先做好服務貿易。另據本報了解，現時各方圍繞對自貿區爭議很大，很多遠景規劃均未有確切的推出時間表，屬於「摸著石頭過河」。
上海自貿區擬於本月29日舉行掛牌議式，據悉，在掛牌當日，將有首批約32項細則出爐，年底之前，還將陸續出台20多項細則。而掛牌當日首批出爐的政策中，將不涉及外界高度關注的金融創新具體內容。孫立堅表示，對於上海自貿區的開放程度，目前可說「已進入最後階段的博弈」，但從首批可能出台的細則來看，「一行三會」特別是「三會」，或對上海自貿區持有保留態度。
「一行三會」憂淪套匯天堂
孫立堅指出，自貿區業務分為三大塊（服務、投資與金融），首批若出台太多金融創新政策，自貿區無異於純粹意義上的金融中心，且在美國低利率的情況下，貿然悉數放開利率、匯率，很可能使得上海自貿區成為國際資本套匯、套利的天堂。
「自貿區的原意是幫助服務貿易、產業升級，即便是金融創新也應該為實業服務，而不是讓資金空轉。」孫立堅認為，現時銀行紛紛在自貿區搶攤位，忙不迭做足準備開展離岸業務，但其實根本無法解決中小企業融資難，也無助於產業升級，「一行三會」的擔憂可能就在於此。
或先推行存款利率市場化
在孫立堅看來，最後博弈的結果，或許令上海頗為失望，因為上海的明顯優勢在於金融，而非貿易與投資，但最終「一行三會」根據實際情況，未滿足上海的全部要求，達成折衷方案。至於有消息稱，自貿區將率先實現存款利率市場化，孫立堅認為「有可能」，因為企業相對個人抗壓能力強，亦不是通過存款過活，自貿區內存款利率市場化的風險不大，所以具備率先實行的條件。
對於上海自貿區金融開放的步驟最受爭議問題，孫立堅指出，風險確實不容忽視，因此放開金融仍要按步走，離岸人民幣支付、清算業務和融資業務可以加快，但離岸人民幣投資業務則需放緩，原則是金融創新需為實體經濟服務。
慎重制定政策 易稿64次
參與自貿區政策研究的上海自貿區研究中心副主任陳波對本報透露，現時各方對上海自貿區的爭議很大，反對聲不僅僅來自「一行三會」，就連海關、商務部、工商總局等也有不同聲音。他指上海自貿區細則從原來的逾100條，減少為98條，首批公佈的細則亦從逾50條減至約30條，亦從側面反映出種種。相信短期內上海金融中心建設不太可能取得實質性進展。
此前有消息稱，涉及上海自貿區的細則，會在掛牌前出台，而今卻遲遲未有公佈。據外高橋保稅區一位內部人士透露，作為首個國家級的自由貿易試驗區，政策制定十分慎重，截至兩周前已經改了64稿。
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