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■瑞信董事總經理兼亞洲區首席經濟分析師陶冬。 張偉民 攝
香港文匯訊報（記者 卓建安、黃子慢）日前正式掛牌的上海自貿區在金融方面將實行多戶面的先行先試，包括經營人民幣離岸業務、以及嘗試人民幣資本帳開放。對此，瑞信亞洲區首席經濟分析員陶冬認為，自貿區長遠會對香港構成威脅；不過，星展銀行（香港）經濟師周洪禮則指，不擔心香港的人民幣離岸中心會受到影響。
陶冬表示，內地是藉自貿區改變政府管治形式，減低對投資的限制，推動金融改革，為貿易帶來新投資組合，相信未來中國將進行一連串經濟改革，包括政府、稅務、土地以及匯率等等，有利經濟持續增長發展，上海自貿區為內地另一個境內離岸中心，猶如新的香港，將是香港一大威脅。不過他指，雖然政府在上海嘗試推動政策上出現開放，但法治以及政治的開放依然遠不及香港，所以上海自貿區對香港的威脅，還需要長時間觀察才能下定論。
離岸業務有賴第三方交易
對於「上海自貿區總體方案」提出在風險可控的前提下，對人民幣資本項目可兌換創造條件先行先試，周洪禮預測未來兩、三年上海自貿區可率先實現人民幣自由兌換，他表示，從過去美元離岸市場的發展來看，美元的交易超過一半是透過離岸市場進行，譬如倫敦的美元離岸中心。未來人民幣的發展亦是如此，除在岸市場外，海外有多個人民幣離岸中心。另外，未來人民幣在國際貨幣中的交易比重會迅速上升，人民幣交易量亦不斷增加。這些人民幣交易量很多需要透過第三方進行，人民幣離岸中心的業務量也會不斷增加，因此不擔心香港的人民幣離岸中心因此會受到影響。
日前亞洲開發銀行調低中國今明兩年GDP預測，但陶冬認為，內地經濟最壞的情況已經過去，見底回穩，主要由於內地出口回暖、房地產市場維持強勁，樓價持續有上升的動力，及地方政府逐漸加大投資基建。但他指，經濟反彈乏力，預期今年GDP同比增長為7.6%，明年增長幅度約為7.7%。
星展：內地經濟難V形反彈
星展銀行（香港）經濟研究部執行董事及高級經濟師梁兆基預計，今年中國經濟增長達到7.5%沒有問題，但期望未來中國經濟有V形反彈就不現實。他說，目前中國經濟僅是「托住底」，未來不會透過減息、調低銀行存款準備金率來刺激經濟增長。
對於美國民主及共和兩黨就聯邦政府撥款未達成共識令美國政府局部暫停運作，陶冬指這將令美國每周損失70億至80億美元，規模較小，相信對經濟影響不大。但事件令人擔心本月中就債務上限的談判更為艱難。一旦美國真的出現債務違約，將給全球市場帶來大震盪。
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