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張怡
港股上周僅4個交易日，市況呈日升日跌的走勢，不過受惠於內地首9月汽車產銷增長佳，汽車相關股份於周內有較佳的表現，當中從事汽車配件的濰柴動力(2338）全周升10.6%，於上周國指升幅榜居首位。此外，廣汽(2238)上月銷量按年大增9成，股價全周升8.6%，乃屬升幅第二大國指股。值得一提的是，汽車強勢股的長城汽車(2333)於周內也告破頂而上，全周計則升2.7%。
慶鈴汽車(1122)上周五以全日高位的2.4元報收，單日升0.03元，升幅為1.27%，而全周計升幅也相同，表現雖不算突出，惟收市價已創出年內新高，加上其仍屬近年來表現相對落後的汽車股，在資金傾向追落後下，其後市上市潛力也不妨看高一線。慶鈴今年截至6月底止半年度，收入約27億元（人民幣，下同），減14.5%，惟純利則增長17%，至1.84億元。受惠於日圓貶值及原材料價格下降等有利因素，集團上半年毛利率15.69%，較2012年度同期的12.39%，有較顯著改善。
預測PE11倍 息率逾5厘
慶鈴主要從事生產及銷售五十鈴輕型、中型、重型商用車、皮卡車、多功能車，以及柴油和汽油發動機。中央全力推動城鎮化政策，城市建設可望大為提升對商用車的需求，慶鈴旗下未來的商用車的增長空間也續可看好。慶鈴今年預測市盈率約11倍，在同業中處於中游水平，而息率逾5厘，則在同業中具吸引。慶鈴每股資產淨值為2.919元，約3.69港元(下同)，現價PB約0.65倍，乃為最便宜的汽車股。趁股價剛破位跟進，下一個目標上移至3元關，惟失守50天線支持位的2.15元則止蝕。
友邦購輪17773較貼價選擇
友邦(1299)上周五破位而上，並以近上市新高的40.05元報收，若繼續看好該股後市表現，可留意友邦美林購輪(17773)。17773現價報0.131元，其於今年12月23日到期，換股價為39.99元，兌換率為0.1，現時溢價3.12%，引伸波幅19.1%，實際槓桿16倍。此證為輕微價內輪，現時數據又屬合理，其爆發力亦強，即使交投不算暢旺，惟仍屬較可取的貼價選擇。
投資策略
紅籌及國企股走勢：港股向好勢頭明顯，續有利資金流入中資股。
慶鈴汽車：旗下產品可望受惠城鎮化，估值在同業仍偏低，後市有力擴升勢。
目標價：3元
止蝕位：2.15元
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