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2013年10月27日 星期日
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最佳時機已失 聯儲局難言退


http://paper.wenweipo.com   [2013-10-27]     我要評論

 美國聯儲局將於本周中議息,市場普遍預期局方繼9月份押後收水後,本月將再按兵不動,並可能等到明年3月才啟動退市。但部分市場人士看法更保守,認為量化寬鬆(QE)政策可能維持更長時間,甚至演變成「永遠量寬」(QEternal),聯儲局最終或要到資產負債表膨脹到難以負荷的程度,才會突然被迫叫停買債。

 分析機構「資本經濟」北美首席經濟師阿什沃思認為,聯儲局恐怕已錯失退市機會,「如果局方要等待經濟穩定,量寬就很可能變成永遠。」經常批評聯儲局的經濟師彭托認為,量寬雖未必會永遠持續,但「市場將慢慢發現,量寬的時間將是『非常非常長』,甚至更久。」

最終或被迫倉卒退市

 聯儲局去年推出無訂明期限的第3次量寬(QE3)後,已有人將該次視作「無限量寬」,但無論怎樣都總有個限度。阿什沃思指出,隨著買債成本增高,聯儲局可能終有一天被迫倉卒減少買債,即使經濟或財政狀況仍未好轉。

 目前聯儲局資產負債表規模已達3.87萬億美元(約30萬億港元),部分局內官員對此表示憂慮。有「末日博士」之稱的經濟學家麥嘉華早前甚至預測,聯儲局可能加推多輪量寬,令每月買債額由目前的850億美元(約6,591億港元),飆升至1萬億美元(約7.75萬億港元)。

 9月18日議息結果公布前,市場一度出現可疑交易,令聯儲局懷疑提前洩露消息,局方前日宣布加強保密規定,包括讓記者簽署新的保密聲明、不准他們攜帶電子設備進發布室等。新規定將在今次議息起實施。

耶倫本周將赴提名聽證會

 另外,白宮前日向參議院提交聯儲局副主席耶倫出掌聯儲局的提名文件,她將於本周出席參院聽證會。共和黨參議員保羅表示,除非參院接納他提交的加強監管聯儲局方案,否則可能會阻撓提名程序。不過民主黨在參議院佔過半數,只要取得5名共和黨人支持就可避過阻撓。■路透社/綜合外電消息/CNBC

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