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梁亨
由於市場對美聯儲局在未來幾個月退市的憂慮升溫，讓上周現貨金就跌3.7%，為近兩個月最大的單一周跌幅。另一方面，伊朗核談判與六國達成協議，有助中東局勢穩定及油價回落，對黃金的避險需求不利，在金價基本面弱勢還沒扭轉改觀前，具金價槓桿效應的黃金相關板塊股暫時不宜沾手。
儘管上周金價經過兩日的跌勢後，有補倉盤入市吸納下回升，不過上周三公開的10月份美聯儲局公開市場委員會會議紀要顯示，由於美國11月的經濟和就業數據向好，美聯儲局有可能在12月開始縮減量寬(QE)規模。
聯儲局未來數月退市引發沽售
消息導致黃金價格出現裂口下跌，每盎司觸及1,242.4元(美元，下同)的近4個半月低點，最終的每盎司1,242.8元收盤價較前一交易日則跌2.54%。而具金價槓桿效應的黃金基金在現貨金全周跌3.7%拖累，以平均的5.35%跌幅，大幅拋離上周行業榜末第二位的公用事業基金平均的0.9%跌幅。
由於上周的陰陽燭周線呈現一根黑K擊破1,250元下行位，即使金價超跌後，可能有技術後抽反彈，短期後市金價如受壓在1,250元下方，市場交投重心有繼續下移跡象，下方1,230元支撐不保，下行目標或將測試1,200元的重要關口，以目前美元趨勢來看，中期金價甚至1,180元位置存在破位可能，使得相關黃金板塊股後市不容樂觀。
以佔近三個月榜首的富蘭克林黃金及貴金屬基金為例，主要是透過不少於80%淨資產投資於世界各地的黃金、鉑、鈀、銀等貴重金屬產業鏈的證券管理組合，以實現資本增值和可提供當前收入的目標。
該基金在2010、2011和2012年表現分別為30%、-24.62%及-15.82%。基金平均市盈率和標準差為9.92倍及31.36%。
資產地區為63.34% 加拿太、11.75% 澳大利亞、11.52% 南非、9% 英國、3.11% 埃及、1.07% 香港及0.21% 美國。
資產百分比為96.07% 商品與能源業股票及3.93% 貨幣市場。基金三大資產比重股票為5.56% Goldcorp、4.78% 安格魯金礦及4.77% Randgold Resources。
而著名對沖基金經理約翰·保爾森在其每個季度的持倉報告向客戶表示，由於通脹何時回升的前景並不明朗，加上他持有大部分權益的黃金基金年內虧損63%，市值收縮至3.7億元，他將不會增加黃金基金投資，這對黃金板塊投資者也具風向標意義。
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