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群益證券(香港)研究部董事 曾永堅
自中央政府發布三中全會通過的政策決定後，港股正受惠環球資金回流的趨勢。市場普遍預期美國聯儲局短期內將偏向維持現行的量化寬鬆政策，對普遍風險資產亦將構成短線的利好影響。不過，就港股短線走勢而言，預期市場將等待更多中國經濟改革相關的政策細則訊息，才能夠推動大型中資股及大盤進一步上升。
由於市場普遍在早前已估計中國第四季經濟增長呈現放緩的機率較高，而投資市場前期的主流看法皆對第四季經濟表現抱較保守的看法，故若果未來發布的11月經濟及宏觀數據普遍優於市場預估，我們預計將有利港股於年底前維持反覆上行的格局，港股每次呈現較明顯的回落，皆成為中長線資金的進場機會。
三中深化經改 增外資信心
事實上，自2013年10月以來，中國已發布的經濟與宏觀數據普遍展示期間的經濟增長步速優於市場預期，相關數據表現已有助紓緩市場早前對中國經濟短線呈現增長再放緩的疑慮，配合三中全會的政策框架改善市場對中國經濟中長線前景的信心，促進海外資金重投中資股領域的投資意慾。
國家統計局與採購聯合會共同編制的11月份中國製造業採購經理指數(PMI)的表現，優於市場預估。當月製造業PMI為51.4，除屬於2012年4月以來的最高水準外，數值亦連續14個月處於50以上的擴張區間。
就短線而言，金融市場的焦點將投放至美國勞工部將於本周五發布的就業數據，後者表現將影響市場對聯儲局就啟動縮減量寬政策規模時點的預期，加上將再聚焦美國兩黨的財政談判，預計投資人將再趨向較審慎態度，預估恒生指數短線將於24,200至23,400區間震盪。(筆者為證監會持牌人)
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