張怡
內地股市昨日好淡爭持,上證綜指微升0.05%,而港股彈力亦不太強,惟觀乎中資股續以個別發展為主。個股方面,閩港控股(0181)見異動,收報0.47元,急漲17.5%。此外,上海集優(2345),也靜極思動,曾搶高至1.18元,收報1.13元,仍升0.14元,升幅14.14%。
中資股續見輪動,已沉寂了一段時間的部分基建股,也有回勇跡象,當中中國交通建設(1800)便曾走高至6.58元,收報6.48元,仍升0.14元,升幅為2.21%,成交增逾倍至2,736萬股。
中交建較早前公布首三季度業績,按中國會計準則,營業總收入2,278.05億元(人民幣,下同),按年增加13.6%;錄得純利增長16.6%至80.57億元,每股收益50分。期內,新簽合同額4,009.12億元,增長12.2%。單計第三季,營業總收入864.32億元,增加14.6%。純利增長31.3%至27.04億元,每股收益17分。
大摩剛發表的研究報告指出,中交建是內地基建工程行業的首選,估值吸引,2014年預測市盈率只為5倍,預測2013年-2015年盈利複合年增長率15%。該行相信中交建未來60日內上升,發生的機會有70%-80%。該行又認為,市場低估了中交建的長遠海外擴充發展計劃,海外業務在2013年已佔整體盈利28%,預期未來維持穩定增長。
中交建現價預測市盈率約6.07倍,市賬率0.95倍,論估值也屬偏低。趁股價回勇跟進,博反彈目標為年高位的8.43元(港元,下同),惟失守近日低位支持的6.31元則止蝕。
國壽有勢 購輪29941中線佳
內險股續見有勢,當中國壽(2628)收報25.6元,升0.99%,成為支撐大市的動力。若繼續看國壽中長期表現,可留意國壽渣打購輪(29941)。29941昨收0.201元,其於明年9月25日到期,換股價為28.05元,兌換率為0.1,現時溢價17.42%,引伸波幅33.93%,實際槓桿5.42倍。此證雖為價外輪,但因有較長的期限可供買賣,現時數據亦屬合理,加上其為同類股證中較暢旺的一隻,故續為可取的吸納選擇。
投資策略
紅籌及國企股走勢:港股高位整固,中資股料續維持個別發展。
中國交通建設:業績表現理想,估值不貴,整固後具反彈空間。
目標價:8.43元
止蝕位:6.31元
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