|
司馬敬
美股隔晚反覆低收，道指跌52點下破16,000關，收市後美兩黨就財政預算達成協議，帶出下周聯儲局可能提早減少買債的「退市」憂慮，消息在周三亞太區股市引發沽售壓力，亞洲道指期貨偏軟，惟多數市場跌幅溫和，只有香港、內地股市跌逾1%，並以港股大跌逾400點或1.71%為最大跌幅市場。日、星及澳洲跌幅約0.6%至0.7%，而泰股更微升0.14%成為區內唯一升市。港股低開57點後跌幅逐步擴大，在期指加速跌勢下，重磅股匯豐(0005)、中移動(0941)及內銀成為相關沽盤力壓對象，23,500支持失守後，引發短線拋壓增加，午市更因內地股市跌幅擴大而下插至23,259低位，50天線亦告失守，但尾市喘定而略為回升上23,338報收，全日跌405點，成交增至737億元。恒指最後險守50天線(23,291)，即市深度調整後喘定，頗有大浪淘沙後吸引實力買盤承接，基於美溫和退市引證經濟復甦力度轉強，對股市前景有利，投資者不必過於看淡，績優金融、資源股反而提供低吸機會。
港股成為區內跌幅最大市場，相對道指期貨僅偏軟及區內市場跌幅溫和，只能歸咎於受內地股市急跌逾1%影響，上綜指曾跌穿2,200關，但尾市仍能企強守2,200，收報2,204。港股市場是跨國對沖基金雲集的市場，這次以大跌市回應美兩黨就財政預算達成協議而可能提早於下周退市，是否炒得準，今早美股是否同樣出現大跌市便知曉。
美聯儲局下周二、三(17及18號)議息會議前夕，是否因應第三季GDP及11月就業數據的利好消息而提早減少買債，成為市場關注焦點，但上周五至周一美股對強勁的經濟數據持正面反應，顯然對預期的溫和退市不足懼。
美兩黨對債務上限仍未解決
美國民主、共和兩黨就總額達850億美元的財政預算，達成為期兩年的協議，將新一年度預算上限設置在1萬億美元的水平，並廢除部分自動削赤機制。方案若果在日內獲得參眾兩院表決通過，可望避免聯邦政府在明年1月中再次陷入停運危機，以及確保直至2015年10月的聯邦開支。市場消息，上述協議將會增加航機乘客的稅收，削減聯邦人員和退休軍人的長俸，亦不會延長向失業人士發放福利等，期望節省約630億美元開支。
美兩黨已解決財政預算爭拗，國會順利通過只是例行手續；至於債務上限的談判，是否也一樣順利達成協議？仍有待下回分解。債務上限的死線在2月份，政治角力未完全化解，聯儲局仍有可能將退市延至明年2月之後。
經濟持續復甦撐股市
總括而言，當前歐、美及中國等世界主要經濟體均顯示持續復甦，經濟環境對長期股價有利好持，股市前景仍佳。市場已對美聯儲局縮減買債的擔憂日益緩解，原因是縮減購債可能說明美國經濟已強勁到可以自給自足，而且在可預見的將來利率可能維持在零水平附近。
恒生銀行研究部認為，聯儲局退市，不代表由此而起的資金外流對亞洲區經濟全無影響，但認為有關影響可控。國際貨幣基金組織在今年發佈的報告中估計，若美國復甦步伐加快引發聯儲局收緊銀根，有關舉措對亞洲地區生產總值的負面影響僅約為零至0.5個百分點。更具體來說，其估計美國加快經濟復甦的貢獻，足以彌補資金流走及融資成本上升所帶來的大部分負面影響。換言之，儘管亞洲經濟體推行結構性改革的進程需要持續觀察，但資金外流應不至於對亞洲經濟造成太大衝擊。
中央經濟工作會議正在召開，會議將訂出明年經濟工作要求及目標，其中市場關注明年GDP增長目標會否由今年之7.5%下調至7%、貨幣政策會否由中性轉為偏緊、財政政策會否維持於積極基調不變。
內銀四大行受期指相關沽盤拋售，不過人行公布11月新增人民幣貸款6,246億元，多過市場預期；截至11月底人民幣貸款餘額71.41萬億元，按年增長14.2%。消息有利內銀反彈。
|
