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■非洲現時的投資價值非常高。圖為坦桑尼亞景色。資料圖片
我們早前為讀者介紹了2014年的十大精選基金，今期再介紹十大黑馬基金，所指的是那些可能被投資者忽略，但潛在升幅驚人的基金。當中包括日本及歐洲中小型公司、環球農業產品、新能源動力。非洲經濟發展迅速，已成為另一塊金磚，可供投資者分散風險。 ■東驥基金管理
2014年環球經濟持續復甦，尤其是歐元區已擺脫金融危機，經濟走出低谷，支持企業盈利回復增長，對中小型公司尤其得益，附表所見，歐洲中小型基金在去年錄得42.27%升幅，僅次於日本中小型股票的47.7%升幅。由於歐元區最新PMI數據顯示經濟上升持續，對中小型公司盈利前景支撐，相關基金在今年仍可看高一線。另一方面，雖然去年中國股市表現大落後於環球股市，但在「中國精選基金」中，仍有19.12%的升幅；大中華股票更有26.51%的升幅，反映中國概念股得益於內需強勁仍有不俗表現。
非洲投資價值高
隨着非洲近年的經濟發展閃爍耀眼，並已成為另一塊金磚，已充份填補了金磚四國的投資位置。值得讀者留意的是，MSCI七大工業國（G7）與MSCI邊境市場非洲（Frontier Market Africa）指數的相關性只有0.38，明顯低於MSCI拉丁美洲的0.84、東歐0.79及亞洲0.83。因此，投資者可考慮非洲市場及供分散投資風險。事實上，非洲現時共有27個股市，最大市值為南非，但扣除南非後，餘下的非洲股市總市值竟比不上中石油的股值，只有2,240億美元，可見其基數頗低，意味着將來的升幅十分可觀。因此，我們認為非洲現時的投資價值非常高。
黃金避險需求升
行業方面，隨着環球股市持續波動，市場的避險需求顯著上升，金價近期受顯著支持，更創下近兩個月來的新高。展望金價於馬年走勢，於通脹預期將逐步升溫，我們認為今季金價很有可能成為本年度的最低水平。事實上，環球經濟於去年出現明顯復甦，尤其是成熟國家，預料經濟增長將加速，帶動天然資源的需求，故環球通脹有機會於年內上升，為部分市場帶來波動。若是如此，黃金的避險需求將上升，令去年價格大跌的黃金重現投資吸引力，故我們建議投資者於馬年對於金價不宜過分悲觀。值得留意的是，金礦股相對金價的折讓不知不覺已屆歷史新高水平。可見金礦股相對現時金價水平而言非常便宜。如果金價於低位喘定，極之吸引的金礦股將再度受到投資者青睞，潛在升幅十分可觀，進取的投資者不妨留意買入時機。
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