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張怡
內地股市昨先升後回，上證綜指收報2,138.78點，倒跌0.18%。A股相對的抗跌力仍佳，觀乎港股卻出現較明顯的獲利回吐，但即使市場觀望氣氛轉濃，惟部分板塊的中資股依然吸引資金追捧，當中又以有國策支持的化工和醫業股表現較突出。中石化(0386)宣布重組油品銷售業務，擬引入可達30%的民間資本參股，消息不但對本身AH股構成支持，旗下股份也成為市場熱捧。
國家能源局日前對外公布了《2014年市場監管工作要點》，明確提出今年將出台油氣管網設施公平開放監管辦法。意味着中石油(0857)、中石化和中海油(0883)「三桶油」對石油、天然氣輸送管道網絡的壟斷有望被打破。中石油昨逆市下也見走強，曾高見8.3元，最後以8.15元報收，仍升0.2元或2.52%，成交大增至2.72億股。由於中石油後市有望與中石化一樣引入民間資本參股，適逢股價仍處於年內偏低水平，該股未真正發力，故仍不失為伺機部署作中線收集之佳選。
中石油截至去年9月底止的9個月，營業額2012年同期上升5.3%至16,827.84億元（人民幣，下同），股東應佔溢利上升9.6%至952.88億元。由於去年下半年起，油價向好勢頭更為明顯，預計其全年盈利應可保持理想的增長。另一方面，中石油母公司較早前預計，內地石油表觀需求量將較去年增長4%，至5.18億噸；天然氣方面，今年需求將同比增長11% ，至1,860億立方米。
行業今年需求仍看好，中石油業績前景樂觀，而該股去年預測市盈率約9倍，作為龍頭股，論估值並不貴，而該股息率約4.5厘，回報也具吸引。趁股價逆市有勢跟進，博反彈目標為去年11月中旬以來阻力位的9.5元，惟失守20天線支持的7.75元則止蝕。
購輪12964數據較合理
若看好中石油後市的反彈行情，可留意中油渣打購輪(12964)。12964昨收0.191元，其於今年6月27日到期，換股價為8.89元，兌換率為1，現時溢價12.07%，引伸波幅27.1%，實際槓桿11.4倍。此證雖仍為價外輪，但因數據尚算合理，加上成交也算暢旺，故仍不失為看好正股的兼顧對象。
投資策略
紅籌及國企股走勢：港股現調整行情，市場觀望氣氛轉濃，惟預計中資股仍以個別發展為主。
中石油：未來業務重組的潛力看好，估值處合理水平，料股價反彈空間仍在。
目標價：9.5元
止蝕位：7.75元
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