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聯儲局官員在2011年6月一次會議上，決定在未來某個時候不再實施量化寬鬆(QE)政策，並恢復以往設定利率的做法。然而此計劃似乎已過時，故局方目前正討論推出新策略，包括通過管理資金成本來設定利率。
根據原計劃，局方會讓所持抵押貸款證券和美國國債相關證券自然到期，並從資產負債表中剔除。局方亦會在一段長時間內出售抵押貸款證券，以及准許銀行長期把存款放在聯儲局。隨着金融系統的資金供應減少，基準利率便會上升。
紐約聯儲銀行行長達德利早前稱，局方不用等待證券脫離資產負債表才加息。在新策略下，局方可能會保留銀行體系內的超額準備金，甚至不將該批資金重新流入市場。局方還會通過管理資金成本設定利率，而非透過重新注入市場的資金或管理資金供應量來設定。
有關計劃正逐漸成形，仍未落實。由於部分聯儲局官員希望回到以前銀行準備金較少的年代，加上新策略的關鍵「逆回購協議方案」需要成本，因此可能會左右計劃實施。 ■《華爾街日報》
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