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匯富金融
正美豐業(8135)為期兩天的路演的反饋意見，投資者傾向認為公司應能借助其與信義玻璃(0868)的密切聯繫，以加速其新業務（即光伏安裝服務）的增長。
啟動光伏安裝服務： 這項計劃首次於4月22日發佈，有關信義玻璃將增加其於正美豐業的股權至超過29%的文件中披露。近似於興業太陽能(0750)，公司預計光伏安裝服務可達到約10%左右的淨利潤率。典型的工程定價預計為約人民幣7至8/瓦特。因此，對於每兆瓦（MW）的光伏安裝服務，公司很可能會產生約700萬至800萬元(人民幣，下同)的營收，及70至80萬的收入淨額。
預計這項業務將以最小的資本支出開始，因客戶通常須於簽訂光伏安裝合同時支付30%的定金。此外，正美豐業正為其現有的汽車玻璃更換業務實施一人制的安裝服務，有助於光伏安裝服務的起步階段騰出一些人手。事實上，某些員工已經開始了過渡性的訓練，並且已經準備好迎接訂單。
汽車業務穩增
在原來的汽車玻璃更換服務方面，正美豐業計劃在2014年開設至少4個網點。每個網點的資本支出估計約185萬。此外，公司也正在探索在上海和中國南部各種併購機會。自2014年1月完成收購深圳信義達後，公司現在於北京、上海、深圳及杭州共擁有26個經營網點。展望未來，4S店的銷售預計將增加，因為車主一般正從過去的玻璃保險，升級到全面的保險保障。因此，該部門的毛利率預計將增加，因為4S客戶通常要求對進口玻璃，而其獲得利潤率亦較高。在2013財年，4S店和維修店的銷售額達7,660萬，或約總銷售額的53%，對比上年同期的46% 。企業客戶的數目從2012年財年的2,593個，上升至截至2013財年年底的2,944個。
完成配售8,000萬的新股份予信義玻璃時，公司估計會產生約8,600萬的現金淨額，或約每股港幣0.224元 。我們認為，公司應該有足夠的資金，以投資新增光伏的安裝服務以及網絡擴展的計劃。此外，管理層有信心，公司於14年財年後將有資格獲得轉移至主板。
公司於2013財年錄得純利約930萬。如果把上市相關的費用放回，盈利本來約1,700萬 。預計新的光伏安裝服務可以更容易增加收入。例如， 5兆瓦的一個典型項目可能會產生3,500萬至4,000萬元的銷售營收，並增加最低收達350萬至400萬元。鑑於新的股份，公司股價約為2013年財年26倍的利潤收益。
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