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張怡
內地股市昨結束4日反彈再度走疲，上證綜指退至2,010點報收，跌0.89%，而港股也未能擺脫反覆尋底的格局。港股投資氣氛進一步轉弱，投資者入市取態趨於審慎，也導致有突出表現的中資股有所減少。個股方面，華晨中國(1114)因首季業績理想，並獲麥格理出報告唱好，股價因而得以逆市走強，收市漲5.7%。
個別電力股在昨日弱市下的抗跌力亦強，當中又以龍頭股的華能國電(0902)向好勢頭較為明顯，其曾高見7.91元，收市報7.86元，仍升0.08元，升幅為1.03%，成交稍增至1,163萬股。華能上月初以來，主要在7.5元至8元的區間內上落，其股價可以逆市走強，若短期一旦突破該橫行的頂部阻力，升勢料可望擴大，不妨續加留意。華能較早前公布2013年止年度業績，收入為1,338.33億元(人民幣，下同)，按年基本持平。錄得純利增長89.1%至104.26億元，每股盈利74分。派息38分。
華能去年業績增長動力不俗，而集團較早前公布的首季營運數據顯示，按中國會計準則，錄得營業收入328.25億元，按年增加2.1%；純利增長44.2%至36.83億元，每股收益26分，反映其在新的一季增長動力未減。值得一提的是，摩根大通的研究報告也指出，華能首季純利達市場全年預期之33%。該行將華能2014年至2016年之盈利預期分別上調5%、6%及4%，以反映2014年首季優於預期的業績，相應將其目標價由8.5元(港元，下同)上調至9.5元。
就估值而言，華能現價市盈率8.56倍，仍處合理水平，而息率達6.1厘，也具吸引力。趁股價逆市有勢跟進，博反彈目標為年高位的9.75元，惟失守橫行區低位支持的7.5元則止蝕。
匯豐撐大市 購輪13586較可取
匯豐(0005)昨逆市向好，收報78.4元，成為力撐大市的主要重磅藍籌。若看好該股後市表現，可留意匯豐法興購輪(13586)。13586昨收0.109元，其於今年9月3日到期，換股價為83元，兌換率為0.1，現時溢價7.26%，引伸波幅17.91%，實際槓桿17.68倍。此證雖仍為價外輪，但因數據較合理，加上爆發力亦強，交投在同類股證中也屬較暢旺的一隻，故為可取的吸納選擇。
投資策略
紅籌及國企股走勢：港股弱勢未改，中資股短期料也難獨善其身。
華能國電：業績增長勢頭仍勁，估值處合理水平，料後市仍具反彈空間。
目標價：9.75元
止蝕位：7.5元
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