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香港文匯報訊（記者 涂若奔）總理李克強上周召開國務院常務會議，提出加大「定向降準」措施，市場揣測內地是否會全面「放水」刺激經濟。多間外資投行均認為，由於內地經濟增長放緩，中央政府將會採取更多放寬貨幣政策的措施，但短期內由「定向降準」演變為「全面降準」的機率仍偏低。
美銀美林經濟學家陸挺等人發表報告指，近期的一系列政策顯示，內地經濟成長的下行壓力高於政府原先預期，當局可能有進一步的定向放鬆行動。不過報告認為，雖然加大定向降準措施力度可能助長市場對於接下來「全面降準」的預期，但短期內政府採取這種更積極舉動的機率不大，因為政府決心脫離「藉由推出定向刺激措施，以放鬆政策的模式」。
瑞銀：料放鬆房地產政策
高盛高華中國宏觀經濟學家宋宇等人的報告也指，加大「定向降準」等措施，表明中央不願全面下調存準率和利率，因為那會釋放過於強烈的全面擴張貨幣供應的信號。只有在5、6月份經濟數據持續不及預期的情況下，內地政府才有可能「全面降準」和下調基準利率。不過隨着政策措施出台以及出口前景好轉，預計內地數據將有所改善。
瑞銀經濟學家汪濤等人則預料，未來隨着房地產和經濟活動持續下滑，預料決策層將不得不放鬆房地產政策，如放鬆限購和戶籍限制、降低首付比例以及放鬆信貸等。中信證券分析師楊豐也指，考慮到當前基本面仍然處於相對偏弱的狀態，人行可能仍然會通過公開市場操作維持適度寬鬆的環境，而在這個「資金波動、央行通過公開市場操作維持資金穩定」的過程中，投資者對資金面的謹慎預期將進一步好轉。
巴克萊：降息致銀貸增
不過也有投行持不同意見。巴克萊最新研究報告指，在未來的幾周內，中央有可能實施更加寬鬆的貨幣政策，包括下調利率或存款準備金率。利率下調將有助於降低借貸成本；存款準備金率下調，將會增加流動性，從而增加貨幣乘數、推動銀行借款並且進一步降低利率。
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