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梁亨
歐洲去年下半年信貸需求回升，加上歐洲央行維持寬鬆貨幣政策，為歐洲企業創造良好的發展環境，使得Stoxx歐洲600指數上三季的季線連收3連紅，投資者倘若憧憬上周歐洲央行的負利率政策面，會有利歐股後市的動能，不妨留意布局建倉。
歐洲央行持續的寬鬆政策，已促使資金流入具有約3.5%股息的歐洲收息股板塊，據EPFR Global的資料，截至5月28日的一周，歐洲收息股基金連續18周獲資金淨流入，創最長周數資金淨流入紀錄，讓今年起累計金額接近63億美元。
受惠歐洲央行首次推出負利率政策，讓德股DAX指數上周首度衝上10,000點關卡之餘，也讓Stoxx歐洲600指數同一天曾高漲1.2%，即使後者收盤只微漲0.4%，但指數已來到近6年的高水平。
新增流動性 企業盈利改善
正藉美聯儲局的利率政策正逐步回歸正常化，歐洲央行的負利率政策將有助增加市場新的流動性，並針對性鼓勵銀行借錢給實體經濟，不但有助於投資氣氛，而市場信貸改善，對經濟面有提振的作用，也有助歐洲企業盈利進一步擺脫去年衰退的窘境，恢復逐季增長的趨勢。
以佔近今年以來榜首的安盛羅森堡泛歐大型企業Alpha基金為例，主要透過具價值潛力的歐洲公司證券管理組合，以達至長期資本增值的投資策略目標。
該基金在2011、2012和2013年表現分別為-18.22%、32.99%及33.01%。基金平均市盈率、標準差與近三年的貝他值為13.34倍、20.12%及1.05。
資產地區分布為30.29% 英國、14.28% 瑞士、12.85% 德國、11.29% 法國、7.75% 瑞典、7.09% 意大利、3.56% 西班牙、3.15% 比利時、3.05% 荷蘭、2.05% 丹麥、1.73% 葡萄牙、1.2% 挪威及0.44% 其他地區。
資產行業比重為24.25% 非必需消費品、22.37% 工業、15.72% 金融業、12.88% 資訊科技、11.69% 必需消費品、3.81% 健康護理、3.24% 電信服務、2.48% 能源及2.29% 原材料。
基金資產百分比為98.73% 股票及1.27% 貨幣市場。基金三大資產比重股票為2.24% 德科集團、2.1% 法雷奧及2.03% 凱捷。
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