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2014年6月13日 星期五
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股市縱橫:置富租金穩增息率吸引


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韋君

港股近期累升1,400點轉入整固,23,000點之上承接力強。昨天面對美股跌102點,港股仍高企於23,100及10天線之上,反映抗跌力增強,相信與資金回流入市建倉有關,有利高息產業股向好,置富產業(0778)昨天逆市上升1%,續可留意。

置富產業擁有香港17個零售物業,包括311萬呎零售樓面及2,606個車位,最大特色是位於中產私人屋苑,透過提升資產增值增強租金回報率,不受近期有關個人遊爭議的事件影響。置富上月公佈的首季業績,總收益及物業收入淨額分別按年上升34%及32.7%,達4.03億元及2.89億元,首季可供分派達1.94億元,增長26.5%,每基金單位分派10.38仙,為今年盈利及派息持續可觀增長打下良好基礎。

首季續租租金升26%

根據公佈置富首季度的物業組合出租率達到99.3%,租金每呎33.9%,平均升7%。管理層表示,續租租金調升率錄得26.5%,達到近10年來最高水平。今年主力翻新麗城花園項目,涉資8,000萬至1億元;而明年將投入1.5億至2億元翻新新收購的嘉湖銀座商場。

值得一提的是,去年10月斥資58.49億收購的嘉湖銀座商場,改名為置富嘉湖,可出租總面積逾66萬呎,車位622個,將透過資產增值提升租戶組合及租金回報率,目前已向天水圍居民進行問卷調查,以配合商場增值計劃。可以預期,這個龐大商場會成為支持未來數年置富租金收益較可增長的新動力。

14億再融資降息率具優勢

另一方面,置富在首季業績後已主動提早為現有14億元的貸款融資,在明年2月到期日前以較低成本進行再融資,息率大幅降至低至香港銀行同業拆息加1.4厘(現有貸款之息率為拆息加2厘),新貸款至2019年4月到期,反映置富管理層在財務安排上的優勢,為股東增添更高的盈利回報。

管理層表示,在完成14億債務再融資後,置富在2016年前將無再融資的需要。另一方面,自收購嘉湖銀座商場後,置富負債比率已提升至32.9%,已接近新加坡上市要求的35%負債率上限,再透過借貸收購的行動已大為降低。看來,除非長實(0001)有意再轉讓旗下商場,置富在今年內再進行配股集資的機會已不大,反而有利基金單位在市場需求下持續向上走勢。

置富在首季業績放榜後,股價以一浪高於一浪的走勢高見6.95元後回調整固,昨天回至6.72元即止跌回升,收報6.8元,升1%,成交逾千萬元。現價預測息率逾6厘,正值大市整固,置富不失為乘勢跟進之選,可望上破6.95元近期高位,中線上望52周高位7.54元。

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