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一向以財政穩健著稱的港交所（0388）今年步入第十四個年頭。成立十四年來，可說是越走越穩，近年更是好事連連。繼2012年成功購得倫敦金屬交易所（London Metal Exchange簡稱LME）之後，今年又喜獲中港證監會批准開展「滬港通」項目。據悉，港交所將在9月預演「滬港通」，在10月左右正式推出，市場普遍認為屆時可吸引更多內地資金投資港股，而港交所將最直接受惠於此。
港交所股本證券與定息產品類及貨幣業務聯席主管陳秉強日前在活動中表示，目前已基本完成「滬港通」的內部系統測試，下一步將與上交所及中國證券登記結算作測試，之後進行券商以及兩地整體跨市場測試，市場試演預計於9月進行。
借機偷步 步步高「升」
今年4月，國務院總理李克強在海南博鰲亞洲論壇年會提到，要建立上海與香港股票市場交易的互聯互通機制，促進內地與香港資本市場雙向開放。內地及香港證監會發佈聯合公告，宣布決定原則批准上交所、港交所、中登司、香港結算公司開展滬港股票交易所上市的股票。
此政策一經推出，市場反應強烈，對「滬港通」的憧憬一度刺激港交所股價升至本年高位152元。回望上半年港交所股價一路穩健，多數於136元左右徘徊。有報道稱，隨着「滬港通」開車之日漸近，市場憧憬漸大，港交所有望借機提前上升。如若「滬港通」額度提升，港股每日成交約20％，則港交所股價更可穩至150元，甚至上望至165元。德銀預測，今年港交所稅前利潤將增加1.4%，而2015年及2016年的稅前利潤將上升4.2%至4.8%。
推人幣產品 吸引內外資金
「滬港通」的推出不僅表明中港交易所合作邁出了實質性步伐，同時還預示着香港的人民幣資金池將會在未來迅速擴大，人民幣產品投資機遇到來，人民幣產品將成為香港投資市場重要的新領域。對此，港交所快速反應，填補市場需求。
港交所行政總裁李小加表示，港交所未來將分三階段促進內地與本港互通，包括做好基建、發展產品以及加強兩地流動性連接。他預計，隨着「滬港通」落實，市場對人民幣及相關產品的需求會逐漸增加，目前港交所已經推出人民幣貨幣期貨，未來3-5年將發展更多離岸人民幣產品包括推進人民幣的債券期貨、貨幣匯率和利率的產品等，為帶領海外資金進入內地市場做好準備。
各平台互助 利好現有業務
利用「滬港通」的平台，港交所將進一步拓展人民幣衍生工具產品，研究更多的可能性。目前，港交所亦大膽嘗試人民幣與現有業務相互融合的可能性，包括旗下剛剛收購的LME以及合資的中華交易服務有限公司。
有報道指，近日LME正考慮容許新增人民幣、金屬倉單作抵押品。LME目前只接受和債券為抵押品。而LME將於今年九月建成自營結算所LME Clear，屆時抵押品種類彈性有望增加，有外媒引述LME Clear 執行長Trevor Spanner，有部分LME成員提出建議考慮使用LME的金屬倉單以及人民幣作為擔保品，更方便內地買家投資購買。
另外，為滿足「滬港通」帶來的潛在投資需求，港交所與上交所、深交所合營成立的指數公司--中華交易服務有限公司公布，將於今年7月7日推出另一隻新的跨境指數--中華交易服務中國280指數（中華280）。中華280涵蓋現有中華120指數成分股以後的200家規模最大並於上海或深圳上市的A股，以及80家於港交所上市的內地企業股份。中華280與中華120互相補足，為投資者提供更多選擇。計入此指數後，中華交易服務指數系列所覆蓋的內地企業市值將由現在的50%上升至70%。
陳秉強表示，內地市場很大程度仍未開放，香港在二十年前引入H股，擔當中轉角色，並帶動風險管理工具和衍生工具的需求，現時本港和內地市場結構未完全打通，往後將會更着重跨境市場連接。他又指，截至５月已有超過200家港資證券公司有意參與滬港通，兩地互通形勢樂觀。此外，陳秉強認為，境外交易所進軍內地市場的機遇，包括內地對投資和風險管理工具的產品需求很多，但供應仍非常少，而內地改革和人民幣國際化都有利市場發展。港交所在《戰略規劃2013-2015》中提出，要發展成為一家提供全方位產品及服务、且縱向全面整合的全球領先交易所，並做好準備以把握中國資本項下審慎、加速開放的種種機遇。
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