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香港文匯報訊（記者 章蘿蘭 上海報道）「滬港通」籌備進入最後衝刺，惟對交易制度、額度定義等關鍵問題，監管層尚未給出定論。不過，由內地監管層組織的「滬港通」業務培訓班上傳出消息指，短期內滬港兩市交易制度不會因為「滬港通」改變。此外，監管層對額度的解釋與此前業界理解不同，其將額度定義為「買入賣出抵消之後的淨軋差」，這意味着「滬港通」支持的實際成交額可以超過額度本身。昨日證監會例行發布會亦介紹了「滬港通」測試，目前相關測試整體正常，但仍待進一步調整和完善技術系統。
每日實際成交或超額
是次培訓主要針對券商營業部負責人。滬港交易所交易時間、交易制度不盡相同，業界擔心或成為「滬港通」阻礙。不過，據參與是次培訓的上海證券業人士對本報表示，短期內不會因為「滬港通」改變兩地市場的交易制度，T＋0和漲跌幅限制等異於對方的制度，均將予以保留。此外，總額度與每日額度將根據試點調整，但額度控制將長期存在。上述人士提到，日間額度控制將按有效報價確定，非實際成交。
監管層已經對滬港兩市每日「滬港通」交易分別設定了130億元（人民幣，下同）及105億元的上限。《證券時報》援引其他與會消息人士稱，按照培訓內容，該「上限」並非指每日流入總額上限，而是買入賣出抵消之後的淨軋差，這意味着「滬港通」支持的實際成交額可以超過額度本身，每個交易日能夠進入滬港市場的資金額度將高於市場預期。
分析人士指出，用買賣相抵後的淨流量當做額度統計口徑，使得總流量有很大的空間，制度考慮上亦是為了保證人民幣的流入和流出量基本平衡，且「滬港通」的資金流通必須經過通道券商，確保跨境資金定向投資於股市，對匯率的影響可控。
此外，多位與會人士均確認，在持續交易時段內，若當日額度餘額用盡時，交易所將停止接受買單，且當日不再恢復，但仍接受賣單。據稱，集合競價階段，當日額度餘額用盡的交易所將暫停接受該時段後續的買單申報，僅接受賣單申報，但如果該時段結束前有買單申報撤銷導致當日額度餘額大於零的時候，則會恢復接受後續的買單申報，直至額度再次用盡。
培訓會上特別提到外資對於A股市場的投資，結論是「外熱內冷」。內地機構對「滬港通」概念興趣不濃，普遍沿襲過往的投資思路，配置中小市值個股，並且圍繞「熱點概念」和「重組預期」投資。不過QFII掘金「滬港通」的動向明顯，增持銀行、食品飲料、醫藥等行業，並已在7月以來的藍籌股行情中賺得盆滿缽滿。
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