美國股市傳統的「9月跌市」魔咒今年再度應驗。雖然阿里巴巴上市一度利好大市,但美股在本年9月底持續受挫,標準普爾500指數全月累跌1.5%,為今年以來表現最差的月份,道瓊斯工業平均指數和納斯達克綜合指數分別跌0.3%及1.9%。不過分析指,由於美元持續走強,顯示基本因素仍然強勁,股債市長線仍可看好。
藍籌強勢 細股「死亡交叉」
投資者9月底消化蘋果公司新iPhone及阿里巴巴兩大利好消息,重新聚焦基本因素,其中聯儲局可能提前加息的憂慮始終困擾大市,不過個別藍籌股仍然強勢,其中Nike單月升13.5%。
然而細價股表現則差得多,反映細價股走勢的羅素2000指數上月出現「死亡交叉」,即50天線跌穿200天線,令投資者憂慮後市。事實上,目前美股牛市為1928年以來第4長,且2011年後一直未遇過幅度10%以上的調整。近期地緣政治不穩,令部分投資者憂慮熊市重臨,不過也有分析指當前跌市僅屬技術性調整,相信市場資金充足,投資意慾仍可望維持。
與股市相反,由於聯儲局逐漸退市,不再大幅增加美元貨幣供應,加上市場憧憬局方提早加息,帶動美匯指數9月急升5.5%,創4年新高。由於歐洲及日本經濟持續疲弱,歐洲央行可能擴大寬鬆措施,均進一步推高美匯。
市場預期強美元將刺激海外投資者投資美股及美債,帶動股債市上升,10年期美債孳息前日跌至2.51厘,顯示美債需求強勁。當中,跨國企業能賺取更多匯率差額,股價看高一線。不過,美元購買力增強亦意味商品價格及出口極可能轉差。 ■《華爾街日報》/美國有線新聞網絡
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