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香港文匯報訊（記者 張易）美國聯儲局今日凌晨公布議息結果，市場預期美國或延遲加息步伐。安盛投資管理研究總監兼AXA集團首席經濟師Eric Chaney昨於環球經濟展望記者會預料，聯儲局首次加息至少要等到明年底或後年初，但無可能實施第四輪量化寬鬆政策（QE4），否則恐會引發貨幣戰爭。
Chaney認為，聯儲局難以闡述連貫政策，市場已消化與經濟增長前景並不一致的超鴿派政策。近年包括聯儲局、英國央行、日本央行在內的量化寬鬆政策，令金融市場產生波動，倘聯儲局實施QE4，勢必對市場不利。
退市後美股迎來波動
他預計聯儲局退市後，美國固定資產和股市將再迎來波動，「市場需重新適應高息環境和波動的債息」。今年全球經濟增速預計在3.3%以內，成績雖不算矚目，但足以支持失業率溫和下降及股市上漲。
與國際貨幣基金組織（IMF）觀點稍許不同，安盛預計明年全球經濟不會加速增長，增長率與近兩年保持相若，微高於3%，主要由美國和中國兩大主要經濟體帶動。製造業復甦、內需擴大、中性的財政政策及寬鬆的貨幣政策帶動美國經濟復甦，預計當地明年經濟增長達2.7%。
歐元區復甦需過三關
不過，對於歐元區經濟，他卻直言「不樂觀」，下調明年歐元區經濟增長至0.8%。他指歐元區復甦需同時滿足3個條件，包括修復銀行體系、實施貨幣刺激措施，以及財政刺激措施，復甦最快亦要等到明年年中，甚至2016年。預計歐洲央行2017年前不會加息，或需維持低息及增加貨幣供應，方可確保經濟增長。考慮到德國反對量寬，以及較高的政治成本，Chaney預計歐洲央行再推出大規模量寬機會不大，但強調法國及意大利需要改革，才有條件制定更有利的財政政策。
油價方面，安盛預計油價每桶可能下試70美元，但整體會處於80美元。油價下跌並非因為經濟增長放緩，而是供應增加，特別是美國產量增加，以及石油輸出國組織（OPEC）國家沒有為抬高油價削減產量。
全球經濟波動再現，Chaney認為近期不宜投資股市，但若迫不得已必須入市，投資美股好過歐洲股市，新興市場股市前景亦十分樂觀。固定資產方面，美國經濟復甦帶動債息上升，投資歐洲債券反而較安全。
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