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阿里巴巴在美國發售第一隻債券，以利用借貸成本較低的機會來籌集資金，用於信貸安排的再融資。該公司在兩個月前剛進行了非常轟動的首次公開發行（IPO），這家中國互聯網巨頭在一份聲明中表示，向合格機構投資者發售美元計價的票據，進行所謂的144A私募，此次發售的規模可能接近80億美元。該債券將帶有標準普爾（Standard & Poor's）授予的A+投資級信用評級，以及穆迪（Moody's）授予的等效A1評級。
投資者湧入企業債市
阿里巴巴首次登陸美國債券市場，就吸引了大量需求，從而將美國今年投資級企業債券發行規模推升至6,000億美元以上，這家中國電子商務企業首次債券發行規模為80億美元。然而，對其債券的認購需求超出了這一發行規模的6倍，達到550億美元，這批以美元結算的債券以一種稱為「144A」私人配售的方式，面向合格的機構投資者發行。眼下正值美國借貸成本處於歷史低位之際，美國十年期國債收益率只有2.34%，渴望高收益的投資者已大批湧入企業債券市場，今年發行規模能超過阿里巴巴的卻屈指可數。2014年，高評級企業已發行了價值6,025億美元的債券。其中，11月迄今發行的債券規模為750億美元。
儘管阿里巴巴曾一度考慮過將發行規模提升至100億美元，該公司還是選擇了80億美元的規模。這是亞洲企業發行最大規模的美元債券，在當日開盤時，對其債券的需求已突破400億美元。約有半數投資者來自美國，另一半來自歐洲和亞洲。據行內人稱，之前未曾買入阿里巴巴股票的投資者對這批債券很感興趣。實情會計準則的差異，令部分投資者不願購買中國企業債券，迫使中國企業不得不提高同樣評級債券的息票價值。阿里巴巴此次發行的債券包括三種基準債券，為首的是22.5億美元的5年期債券和22.5億美元的10年期債券，兩者的票面利率分別定為2.5%和3.6%。預計這批債券將獲得標普（S&P）和惠譽（Fitch）A+投資級信用評級，並獲得穆迪（Moody's）同樣級別的A1信用評級。■美聯金融集團高級副總裁 陳偉明
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