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張怡
內地昨日公布備受市場關注的內地11月製造業採購經理人指數 (PMI)為49.2%，較前月下跌2.3個百分點，是2012年12月以來首度呈現緊縮。昨日滬綜指早市卻不受影響，一度突破2,700點關，高見2,720點，最後也難逃跌市完場，收報2,680點，微跌0.1%，亦令七連漲長氣升市斷纜。內地經濟數據欠佳，昨日滬股只是小跌，反觀港股卻勁插2.58%，兩地市場表現大背馳可見一斑。
人行上周減息等好消息刺激，內地券商股升勢如虹，海通證券A股(600837.SS)昨續漲3.11%，而H股(6837)則先升後回，曾創出17.24元的年高位，最後以16.18元報收，倒跌0.32元，跌幅1.94%，其走勢呈單日轉向，短期調整壓力似已增大，但該股強勢未變，若遇進一步回調，仍不妨考慮伺機吸納。
海通證券來自證券及期貨經紀業務的利潤佔近半。目前集團約有80%佣金收入來自逾16萬名零售客戶，受惠於A股投資氣氛全面轉好，海通證券也可望成為主要受惠券商。海通證券公布截至2014年9月止第三季度業績，錄得純利為20.71億元(人民幣，下同)，增長103%。每股收益22分。首三季累計營業收入111.88億元，增加35.6%；純利49.49億元，增長34.1%；每股收益52分。
海通證券與中信證券(6030)同屬內地主要券商，但前者H股較A股折讓14%，而後者只是輕微折讓0.19%。內地股市成交量逾6,000億元，無論升跌，海通證券的佣金收入都維持暢旺，可趁調整收集，博反彈仍看年高位的17.24元，惟失守昨日低位支持的16元則止蝕。
購輪29920較貼價之選
若看好海通證券後市表現，可留意海通法興購輪(29920)。29920昨收0.241元，其於明年8月6日到期，換股價為15.8元，兌換率為0.1，現時溢價12.55%，引伸波幅43.4%，實際槓桿3.9倍。此證已為價內輪，並有較長的期限可供買賣，現時數據也屬合理，加上交投在同類股證中也屬較暢旺的一隻，故為較貼價之吸納選擇。
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