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■司馬敬
原油價在上周暴跌12％後，周一再瀉至55美元5年半新低，引發市場憂慮經濟放緩及通縮壓力，歐美股市大跌，隔晚美股先漲逾百點變為倒跌近百點完場，道指退至17,181，標普跌穿2,000關低收1,989。周二亞太區股市更受俄國突大幅加息撐盧布，引發新興市場貨幣急跌，區內股市除內地外大部分下跌1至2%，日、星跌逾2%。內地A股則先跌後急升，匯豐12月中國製造業PMI初值跌穿50關，市場視為更多政策預期，上綜指最後更重返3,000關收報3,022，急升2.31%。港股則以跟隨外圍市而進一步尋底，低開150點輕易跌穿23,000，重磅股匯豐（0005）、騰訊（0700）、中移動（0941）、內銀及港地產藍籌成為拋壓對象，午市進一步插至22,641，收報22,671，全日跌357點或1.55%，成交增至912億元。大市迅速下滑至22,700/22,500的另一支持區，由於跌勢過急及幅度大，投資者宜採守勢，美聯儲議息維持長時間超低利率的機會仍大，當外圍市回穩，大市隨時有力反彈。
油價大跌聲中，焦點轉到俄羅斯，昨天央行臨時決定將基準利率從10.5%上調至17%，以應對盧布匯價周一瘋狂大跌13%，加息後曾急彈11%，但昨晚早段場外期油報價下試54美元，再令盧布倒跌創紀錄低位，令股市重創8%。俄央行今年已加息6次，投入超過800億美元外儲挽盧布，加息旨在打擊外匯投機，但油價未止瀉，對俄經濟打擊嚴重。不過俄國有能力支付外債，未因此而觸發金融危機，加上俄經濟體系不大，對國際金融、經濟未帶來重大影響。
匯豐昨日公布中國12月製造業PMI初值跌穿50點盛衰線大關，報49.5，低於預期49.8，為七個月來首次跌破50關。其中，新訂單指數由51.3急降至49.6，為八個月低點。匯豐屈宏斌認為，今月數據進一步放緩，主要是內需求不足所致。他直言製造業增長勢頭再度削弱，通縮壓力上升，或促使政府進一步寬鬆貨幣政策。
內地A股當PMI數據跌勢「冇到」，只能說明是資金市主導，市場傾向炒政策預期，降準、減息已被認定在未來一至三個月內發生。
平保國壽料有消息醞釀
回說股市，中資內險股抗跌力強勁，除了A股續漲令證券投資收益水漲船高有利盈利增長之外，有關的放寬投資政策，亦為內險增添動力。昨日保監會發布《關於保險資金投資創業投資基金有關事項的通知》，今後保險資金可以投資創業投資基金平台，創業投資基金主要投資創業企業普通股、優先股、可轉換債券等權益，可以間接為小微企業間接提供增量資金近2,000億元。換言之，內險股既成為配合中央支持小微企業創業資金發展，亦為內險大量資金提供出路。可以預期，內險入股受惠國策板塊如醫藥、新能源、創意產業等陸續有來，對股市是利好消息。昨日平保（2318）自低位71元抽升上73.65元報收，倒升1.5%，成交逾29億元。此外，國壽（2628）平收26.65元。兩大內險股近期股價十分硬淨，料有消息醞釀。
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