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目前，中國社會秩序、制度建設、經濟活力正在得到明顯的改善，為A股市場的進一步上攻奠定了基礎，但下行風險亦不容忽視。信達證券的策略研報就直言，若不能處理好樓市冷卻周期，2015年滬綜指亦可能跌至2,200點。
信達證券指出，在房地產市場重壓之下，內地的經濟形勢仍不容樂觀，若不能較好的處理房地產冷卻周期，宏觀經濟環境可能惡化，給企業盈利造成影響，進而影響股市，故2015年滬綜指運行的下限或為2,200點。信達並進一步指出，需要警惕的是，如果金融系統流行性緊縮再次超出預期的出現，那麼也不排除下限被短暫擊穿的可能。
槓杆型資金爆倉增風險
浙商證券同樣將房地產行業超預期下滑，壓制宏觀經濟復甦作為2015年A股面臨的首要風險。除此以外，融資融券、傘形信託等槓杆型資金可能爆倉的負面影響、美元進入加息周期以及中美息差過大，產生的資本大幅外流的風險、地緣政治博弈引發世界經濟動盪和金融危機的風險等，亦被視為可能拖累A股的重要因素。
寬鬆政策導向可能逆轉
國海證券對2015年大市預期頗為悲觀。該行認為寬鬆的貨幣環境從來就不是推進改革的土壤，2015年A股全年的頂部很可能出現在二季度之前，3至6月間，資金和改革預期推動的行情，將開始面臨考驗，下半年原先寬鬆的政策導向，更可能會被迫轉向緊縮，預計全年滬綜指核心波動區間在2,400至3,200點，創業板整體波動區間則在1,000至1,600點。
國海證券指，除部分周期藍籌PB低估外，當前A股整體PE中值和市值加權均值都已達到2009年3,478 點的和2010年11月3,186點時的高位，多個行業估值A股都顯著高於美股。
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