15年前千億「賣橙」締造神話

http://paper.wenweipo.com [2015-01-24] 我要評論

香港文匯報訊 (記者梁悅琴) 一向投資眼光獨到的長和系主席李嘉誠，旗下和黃(0013)今次豪擲逾千億港元於英國投資電訊業務，為長和系最大一宗海外收購，回首15年前和黃曾將英國電訊業務Orange悉數套現，獲利超過1,130億元，千億「賣橙」神話至今仍為人津津樂道。

資料顯示，Orange本來是和黃創立，李嘉誠於1993年僅以80億元重組成Orange，公司於三年後(1996年)在英國上市時，和黃已收回最初所有投資。1999年10月20日，當時電訊和互聯網熱開始直捲全球，炒風熾熱，被德國Mannesmann看中Orange，李嘉誠趁高估值將仍然持有Orange的44.8%股權售予德國電訊企業Mannesmann(MMN)，大賺逾1,100億元，破香港有史以來的紀錄，交易同時獲得市值近700億元MMN權益。為和黃於亞洲金融風暴後大舉投資港口、電訊等業務提供彈藥，因此這宗交易在當時備受市場讚賞。

2000年2月，英國電訊商沃達豐(Vodafone)提出收購MMN，和黃趁機將MMN的股份賣給沃達豐，並換來價值1,300億沃達豐股權。和黃於交易中再進帳超過500億元。

今購英第二大手機營運商O2

今次被超人李嘉誠看中的O2英國，為英國流動電訊市場第二大的營運商，專門提供手提電話服務。公司原為英國電訊成員之一，名為BTCellnet。公司總部設於斯勞，在英國全國各地開設門市及技術部門。2007年10月Telefonica集團將O2亞太及中東公司出售給Expansys旗下的Mobile and Wireless。

目前和黃旗下的3在英國、意大利、瑞典、丹麥、奧地利和愛爾蘭均有手機網路業務，2013 年和黃與意大利電訊就手機網路業務的併購進行談判，希望透過收購成為意大利最大的手機網路運營商，但該收購案被意大利電信的主要股東否決。3 英國是英國第四大手機網路運營商，但市佔率並不高，和黃一直希望能夠找到合適的收購對象，透過併購重組來擴大該公司在英國電信市場的佔比。

O2英國是英國第二大手機網絡營運商，若成功購入後有望與3英國手機網路業務合併，屆時和黃在英國手機網路市場的佔比將提升至41%，將成為英國最大的手機網絡營運商，用戶數高達 3,100 萬，超過32%的EE，以及24%的沃達豐。

事實上，長和系近年於英國不斷擴展業務，除了電訊業務外，長江基建(1038)自2004年開始於英國投資以來，已擁有強大的投資組合，業務遍及配氣、配電、食水供應和污水處理及發電範疇，且成為主要收入來源，據長江基建去年中期報告顯示，撇除電能實業(0006)的盈利貢獻，英國業務佔其基建業務利潤73%，成為長建最大的盈利來源，溢利貢獻為30.05億元，按年上升5%，其業務組合供應英國約30%電力、為覆蓋當地約22%人口的地區提供配氣服務，並於英格蘭東北部及東南部提供食水。

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