放大圖片
證券界建議股東盡早接納要約
湖南有色(2626)私有化工作已邁入最後階段,本周五(3月6日)將舉行股東會議進行表決,基於私有化的作價理想,市場普遍預計通過機會十分高,但有證券界人士指出,公司一旦成功退市,股份將失去流通性,提醒股東要盡早接納要約。
隨�茷e期的穩步推進,私有化計劃相繼得到了全體內資股東和主要H股基金股東的支持,獲得了兩大主流獨立投票顧問機構ISS及Glass Lewis的正面支持,相信在機構投資者方面沒有障礙。然而機構持股畢竟有限,要約接納要求達到控股股東持股85%的比例,亦即相當於必須有總股本的27.56%的股份繳納要約方能使得要約最終生效,因此,下一步持支持態度的散戶股東是否積極繳納要約,將會十分重要。
據專業人士指出,湖南有色為中國內地公司,不適用香港條例下的收購強制祭出,即股東要在今年3月17日下午4時前盡快向湖南有色集團(湖南有色母公司,簡稱集團)遞交接納要約表格,一方面促使要約盡早生效,另一方面更是為股東自身權益�虓Q,過期未接納要約的股東所持有的股份將喪失流通性,要出售就十分困難,股東很可能蒙受損失。
失流通性股價大打折扣
證券界人士指出,上市公司除牌後,股份沒有一個公開市場可以進行交易,股票價值勢將大打折扣。根據是次私有化要約的先決條件,除了要在股東會獲通過外,其中主要一項是收購方要在3月17日前,接獲已發行股本八成半。換言之收購方倘已收購足額股票,那整項私有化就可以生效,獨立股東錯失時機交付股票,而導致收購方無法獲得八成半股票,則可能導致即使股東大會通過了,私有化仍無法進行。屆時股價存在下跌風險,投資者可能面臨較大損失。
如3月17日下午4時,要約人接獲要約到達八成半,則要約生效,接受要約的股東將在3月底前後獲得現金。而一直未接受要約的股東,則只能等待至吸收合併時方可能獲得現金,但吸收合併生效條件與要約生效條件不盡相同,吸收合併何時生效存在不確定性。相關專業人士指出,機構股東應該較為了解此等情況,但散戶股東則未必,因此有必要提示持支持態度的散戶股東盡快繳納要約,這是對股東自身權益最為有力的保護。
大基金早接納方案
許多機構投資者早在股東會前夕,向集團簽署不可撤銷承諾,並會交付股份。湖南有色早前已公佈,持股最多的兩家基金股東,包括Senrigan Capital Group及Davidson Kempner European Partners,已先後簽署不可撤銷承諾,前者持有1.15億股H股,後者持有9,790萬股H股,兩家基金合共持有2.1292億股,佔H股總發行量的13%。
大部分機構投資者對於私有化方案已經沒有疑慮,1月時湖南有色的獨立財務顧問中信建投國際建議股東接納私有化外,上月獨立的投票研究機構ISS及 Glass Lewis亦已先後發表報告,指方案出價吸引,亦較可資比較公司的市盈率及市賬率要高,建議股東可以在此高位套現。 (特刊)
股東繳納要約的方法
H股持有方式 如何遞交*
私人名義登記:簽署要約接納表格後,送交至香港中央證券登記公司
金融中介機構名義登記:指示機構或代表,將接納表格送交香港中央證券登記公司
經紀行或託管銀行持有:指示經紀或託管行,授權香港中央結算公司接納要約
*截止日在3月17日下午4時前
|