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香港文匯報訊 (記者 周紹基) 大市繼續爆升，恒指昨日又升了2.7%，但更厲害的是一些如港交所(0388)的熱門股，單日急升近兩成，買正股固然大賺，投資認股證(Call輪)的投資者更賺得笑逐顏開，10倍、20倍的獲利也是等閒事。不過，發行窩輪的輪商就很慘情，有輪商向本報透過，部分發行商已經賠掉了今年來所有盈利，如果大市向升，便將進入虧損階段，預期一些本身盈利已不高的輪商，會黯淡退出市場，今次真可謂「蝦毛仔鬥贏大鱷」。
一般而言，輪商發行窩輪售予投資者，將先賺一筆，如果有關窩輪是Call輪，那大市或個股上市，投資者便賺錢，輪商就要買入正股或Call期權以對沖風險，淨下的便是利潤。但若大市或個股好像今番升浪般爆升，輪商被迫以高價搶貨，甚至根本來不及追貨，「焗蝕」給投資者。
大部分Call輪已「蝕入肉」
有輪商直言，目前市面上幾乎大部分的Call輪，都已經是價內輪，輪商已「蝕到入肉」，雖然他拒絕透露有關金額，但他透露，有輪商更已將今年全部的利潤賠掉，甚至已進入倒輸階段。可是，大市看似升勢未止，個別熱門股如港交所、騰訊(0700)等繼續癲升，新一批價外窩輪又未及發行，輪商目前實難以預測最終還要輸多少。
他表示，若今次大市維持這種大升格局，輪商寧願減少發行有機會蝕大錢的窩輪，甚至有原本盈利已不理想的輪商，選擇退出市場。
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