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「港A股」概念繼續發酵，而近期受惠於國際油價回升，石油相關股份普遍表現不俗，趁此時機可在當中揀選股份，其中MI能源（1555.HK）可作首選。
MI能源是一家專注於石油及天然氣的勘探、開發和開採的獨立上游國際油氣公司，目前它在中國、哈薩克斯坦、美國等幾個國家運作6個不同的油氣田的開發區塊以及4個油氣田的勘探區塊，油氣田的總面積超過4,000平方公里。基於原油總產量計算，它是中國陸地上最大的獨立油氣公司，2014年度其於中國合計產油766萬桶（約合103萬噸左右），遠遠超過其他國內民企同類公司產油量。加上其在哈薩克斯坦以及美國的原油產量，其於2014年度合計生產原油961萬桶（約合128萬噸左右）。油氣公司的價值在於其擁有的地下資源，根據獨立儲量顧問公司按國際標準PRMS計算，MI能源於2014年底擁有的「探明（1P）+概算」（2P）油氣淨儲量高達1.65億桶油當量，超過2千萬噸，貼現後的儲量淨現值高達40億美元，較2013年底的35億美元增長了14.3%。
MI能源在中國的成熟原油產品一直維持覑非常低的現金運營成本，2014年度，不考慮已出售的孔南和廟三項目，剩下國內原油項目的每桶油操作費約為10美元，全部現金運營成本每桶約16至18美元。考慮到中國政府於2015年初將石油特別收益金的起徵點提高至每桶65美元，以布蘭特油價昨收在每桶60美元為例，MI能源中國項目仍為集團提供每桶42-44美元的現金利潤，這也就意味覑即便是在目前的油價水平下，MI能源於中國的原油項目依然保持覑強勁的盈利能力，遠遠區別於美國處在水深火熱之中的從事頁岩油（氣）開發的公司。
MI能源的另外一大亮點在於其持有51%權益的中澳項目，該項目於2014年度的試氣成效顯著，並已於2014年11月份進入試生產階段，2015年度將是其進入大規模生產的元年。在當前低油價的環境下，中國對於天然氣的需求及氣價均高企不下，預期中澳項目的產量和盈利都將會快速增長。持有中澳項目餘下49％股權的澳洲上市公司Sino Gas & Energy Holdings Ltd目前市值約為2.8億澳元（約16.6億港元），雖然該澳洲上市公司只持有中澳49％權益作其單一項目，但市值已相當於MI能源當前市值的60％，可見MI能源持有的中澳項目價值被明顯低估。
MI能源的另外一大核心資產，哈薩克斯坦的Emir-Oil項目的原油產量也較之2011年9月份收購時增加了兩倍以上，於2014年度完成油氣產量近230萬桶（或30萬噸）。
同時，MI能源亦於去年達成兩項投資，有利未來發展，包括出資700萬美元和中國-加拿大自然資源投資合作基金（「中加基金」）共同投資加拿大國際石油公司；以及與中油燃氣（0603.HK）達成協議，即將成立一家合營公司，相信有助公司進一步開拓國際能源（尤其是天然氣）市場，加強及擴大各自市場佔有率，前景可予看高一線。
MI能源現價吸引
而比對內地相關A股，惠博普（002554.SZ）：主要經營油氣田開發地面系統裝備等，公司2014年度淨利潤1.56億元（人民幣，下同），同比增長51.5%，市值約73億元，市盈率逾46倍，市盈相對增長率（PEG）為0.89（數值愈低愈好）。洲際油氣（600759.SH）：主要經營石油開採及礦業等，該公司預計2014年度淨利潤較2013年增加90%左右，即約8,637萬元，市值約267億元，市盈率逾300倍，PEG為3.33。潛能恆信（300191.SZ）：主要經營油氣田數據研究及開發等業務，該公司預計2014年度淨利潤為922.1萬至3,227.3萬元，同比下降65%至90%，市值約80億元，市盈率高達245至860倍。受提早贖回債券相關的一次性支出1.6億元以及非現金資產減值撥備影響，MI能源2014年純利5,848萬元，現時市值約26億港幣，市盈率約41.6倍，PEG為0.62。無論是從油氣儲量、產量，還是從銷售收入及EBITDA（息稅前利潤）等關鍵的運營指標和財務指標上比較，MI能源都遠超上述公司，但是目前的市值卻遠遠低於以上公司，與以上可比公司作比較，MI能源的股價更顯得吸引，是「港A股」的不二之選。 （特刊）
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