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翻查紀錄，美國上一次加息周期始於2004年6月底，香港當時並沒有即時跟隨，於2005年3月底才展開加息周期。整個加息周期累積計算，美息上升4.25厘，本港最優惠利率(P)升幅分別只有2.75厘及3厘，由於本地銀行上調P之幅度有別，故市場上亦出現了大小P之分。本港P按的實際按息於2006年尾升至5.63厘的近10年高位。
港美加減息步伐有別
其後美國於2007年開始減息周期，及至2008年金融海嘯後再大幅減息救市，累積減息共10次，減幅高達5.25厘，而香港同樣沒有完全跟隨，期間累積減息共8次，減幅共約3厘，美國減幅較香港多出2.25厘。
此外，縱觀本港過去10年息口變化，以P按計算10年平均實際按息為3.02厘，相比香港史上最高按息、1998年的11.33厘，差距極大。而目前P按的實際按息為2.15厘，與歷史最高位比較足足差了9.18厘；以H按計算就更低，實際按息只約1.93厘。本港近年息口已經處於歷史最低位。
港樓價7年升1.46倍
回說香港樓價，亦跟隨息口下跌而向上抽升，反映樓價走勢的中原城市領先指數，於2008年底跌至57點低位後，至最近已升至140點以上水平，樓價期間足足升了1.46倍。
■記者 顏倫樂
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