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第一上海首席策略師 葉尚志
7月9日。港股大盤出現超跌後的報復性彈升，但總體反覆波動狀態仍有待改善。恒指在周三跳空下滑超過2,000點低見22,837後，而在周四，在A股的彈升帶動下，成為了港股展現超跌後反彈的催化劑，恒指一度上漲超過1,000點，上碰到了周二的跳空缺口(24,411至24,819)下方。現階段，港股波動性仍大，故未可確認見底。而目前，市場出現了「雞犬皆升」的情況，但以後續操作來看，是拿出照妖鏡的時候，是篩選好股的時點。而總倉位方面，建議未宜過分激進，可以考慮放輕一點，一方面可以紓緩操作時的心理壓力；另一方面，在整體形勢未明朗前，可以增加回旋空間。
24,411至24,819為阻力區
恒指出現低開高走，在A股絕地反攻的帶動下，大盤得以保持強勢，並且以靠近全日最高位24,696來收盤，短期上攻勢頭仍在。恒指收盤報24,393，上升876點或3.72％，國指收盤報11,446，上升339點或3.05％。另外，港股主板成交量有2,120億多元，沽空金額有214.85億元，沽空比例10.13％。至於升跌股數的比例是1753：50，而日內漲幅超過70％的股票有36隻，盤面狀態是周二倒過來的翻版。目前，恒指的超跌狀態已獲得紓緩，9日RSI指標回升至31.06，而24,000可以看作為心理支撐關口，跳空缺口24,411至24,819是反彈阻力區。
關注希債 港股通淨買入
現階段，港股仍要面對兩條主要戰線，一條是由希債違約風險所引發的環球資金避險潮；另一條是來自於內地A股走勢的影響。目前，希債談判未有明顯進展，資金從風險資產品種退出，新興市場MXEF指數，在周三進一步下跌至904.57，已跌至過去四年反覆波動區間的下限，處於短期關鍵時刻。另外，港匯弱勢暫時未有進一步加劇，最新報1美元兌7.7525港元。而港股通終止了連續八日淨賣出，在周四錄得17.45億元淨買入。
A股已回到重要防守點
A股仍處多空攻防戰，但估計已回到了重要防守點。正如我們指出，從走勢上來看，上綜指由3月中展開的一波升浪，估計主要是由場外配資所觸發，其升浪起點是在3,200水平，另外，上綜指去年底收盤價和250日線，分別在3,234和3,173，因此，3,200至3,500區域，可以是上綜指的重要圖表位，估計是防守重地。在周四，上綜指出現先跌後倒升，漲了5.76％至3,709收盤。宏觀經濟數據方面，6月CPI和PPI，按年分別上升1.4％和下跌4.8％，表現符合預期。(筆者為證監會持牌人)
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