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第一上海首席策略師 葉尚志
7月14日。港股走了一波三連漲後，出現縮量回軟的走勢，大市成交量進一步縮降至1,300億元以下，是兩周來的最少日成交量。目前，港股經歷了上周三的暴瀉後，展開了連續三日的超跌彈升，恒指已修復到25,000水平，基本上已把上周三的跌幅完全的收復過來。隨着希債危機出現曙光、A股成功護盤，港股目前算是穩住了，但在反彈過後，短期走勢有趨向區間反覆，估計主要範圍會在24,500至25,500之間，市場處於觀望冷靜期。操作上，在調整好倉位、預留好足夠現金後，建議可以先採取觀察態度、多看少動，給下一波行情做好準備。
資金追高意慾下降
恒指出現反覆回軟的走勢，在盤中曾一度跌穿25,000關口低見24,906，但是在收盤前出現溫和修復、收窄日內跌幅。而騰訊(0700)和長實地產(1113)是護盤主力。澳門博彩股漲幅繼續居前，銀河娛樂(0027)和金沙中國(1928)，分別再漲3.8％和4.8％。恒指收盤報25,121，下跌103點或0.4％，國指收盤報11,836，下跌168點或1.39％。另外，港股主板成交量進一步縮降至1,261億多元，顯示資金追高意慾下降，估計在經歷了劇烈震盪後，市場有傾向先觀望的跡象，進入階段性買賣兩閒的冷靜期，短期後市趨向反覆待變。而沽空金額錄得有121.9億元，沽空比例9.66％。至於升跌股數比例是658：972，日內漲幅超過20％的股票有18隻，日內跌幅超過10％的股票有10隻。
外圍方面，希臘違約風險下降，刺激歐美股市彈升。以美股道指現水平17,977(周一收盤價)來看，已很貼近歷史高位18,351，對於目前的彈升空間會帶來限制。而德國DAX指數方面，連續急彈了四日後，已反彈挑戰至11,500阻力關口水平，走勢上要確認升穿阻力後，才可望扭轉維持了三個月的反覆調整行情。另外，A股連漲三日後，出現分化行情發展。上綜指下跌1.16％至3,924收盤，深綜指和創業板指數，則分別上升1.38％和1.6％。內地繼續公佈6月份的宏觀經濟數據，其中，廣義貨幣M2按年增長了11.8％，增長速度出現加快，而第二季GDP數據將於今天早上公佈，能否保七是焦點所在，要密切注視數據出來後的市場反應。(筆者為證監會持牌人)
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