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第一上海首席策略師葉尚志
8月12日。受到人民幣持續下跌的不明朗因素影響，港股延續回壓的行情，恒指跌穿了24,000關口，多空對戰局面依然激烈。周三人行把人民幣兌美元匯率中間價定在6.3306，是完善人民幣定價基準推出後，連續第二日下調匯率超過1,000點子。市場憂慮內地有加入全球貨幣戰的可能，是引發環球金融市場出現震動的原因。目前，市場對於人民幣的下跌貶值，仍處於解讀過程當中，是一次性調整、還是趨勢性貶值，可能要看人行未來幾天的定價動作，才可以獲得更多啟示。在人民幣下跌的新變數下，港股延續了二度探底的行情，但是在潛在風險繼續釋放下，港股正處於危中有機的階段。因此，操作上，建議可以維持中性偏正面態度，並且可以繼續逐步吸進優質股。
恒指出現跳空下跌，在24,324至24,421出現了下跌缺口，人民幣第二日下跌貶值，增加了不明朗因素，是加劇了沽壓的原因。而焦點權重股港交所(0388)和騰訊(0700)，在周三公布了中期業績，兩隻股份都分別跌了有4％，而單是佔比第二大的騰訊，其下跌就給恒指帶來有100點的跌幅。恒指收盤報23,916，下跌582點或2.37％，國指收盤報11,043，下跌222點或1.96％。另外，港股主板成交量進一步增加至1,029億多元，而沽空金額錄得有115.9億元，沽空比例11.26％。至於升跌股數比例是181：1491，日內漲幅超過10％的股票有8隻，日內跌幅超過10％的股票增加至23隻。技術上，恒指的9日RSI和9周RSI指標，分別下跌至28.6和25.8，中短期超跌狀態已浮現，反彈要求出現提升。
港匯急跌 恒指將見底部
正如我們在早前指出，一些困擾影響港股的潛在風險，包括有希債問題、A股去槓杆、以及美股回吐等等，基本上風險都已獲得了釋放。而目前，新興市場的走資情況，會是剩下來的關注重點。隨着人民幣下跌帶動，加速了新興市場貨幣完成跌浪，在最後一個炸彈被引爆後，對於港股來說，可能是一個危中有機的機會。事實上，港匯在過去兩天也跌了，曾一度急跌至1美元兌7.7644港元，是外資流走的信號。我們以過去一年的資料來參考，港匯曾有四次(包括現時的一次)跌穿了1美元兌7.7600港元的警戒線，而在過去的三次，都是恒指出現階段性底部的時點。因此，如果人民幣不是進入了趨勢性貶值，我們估計恒指現時有正在尋找階段性底部的機會。(筆者為證監會持牌人)
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