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第一上海首席策略師 葉尚志
9月10日。港股大盤急漲兩天後，周四出現回吐回跌走勢，但是總體穩定性尚算未失，對後市仍可期待。恒指在周二和周三走了一波兩連升，累漲了有1,500點，回吐下跌是正常的，但是也不能跌得太多，要守住守好支持位，把首波反彈的成果鞏固保存下來後，才可以在弱勢大環境下，爭取延續反彈的空間。而目前，21,400可以看作為恒指的首個重要圖表支持位。事實上，在不確定性仍多的背景下，前面還有挺多的關口要通過，而美聯儲下周三和周四的議息會議，就是目下的第一關。因此，操作上要保持謹慎，在形勢逐步好轉過來之前，未許過份激進。
恒指出現回跌，大幅低開接近500點後，進入區間震動的日內行情，日內波幅主要被鎖定在21,500至21,700範圍內，觀望氣氛未能散去。恒指收盤報21,563，下跌569點或2.57％，國指收盤報9,780，下跌195點或1.95％。另外，港股主板成交量回降至794億多元，而沽空金額有84億元，沽空比例10.57％，未能回復至10％以下的警戒線範圍內。至於升跌股數比例是356：1169，日內漲幅超過10％的股票有24隻，日內跌幅超過10％的股票有9隻。盤面仍處普跌狀態，但與過去一個月的跌市來比較，個股殺跌的深度，算是來得相對溫和。
21400短期好淡分水嶺
走勢上，恒指的10日線最新報21,362，而在周三出現的跳升缺口，亦正位於21,432至21,530，因此，21,400水平可以看作為目前的好淡分水嶺，守穩的話，恒指可望保持穩定性，有利後市延續反彈，守不住的話，要提防恒指弱勢有再度加劇的機會，要重新組織反彈行情結構的可能。盤面上，由於刺激推動內需是內地穩增長的其中一個方向，如果大盤能夠穩住的話，內需板塊如汽車股和家電股，可望獲得市場的關注。另外，鐵路板塊出現逆市走高，中國中車（1766）漲了5.1％，中交建（1800）漲了1.2％，南車時代（3898）漲了1.5％。
李克強總理出席夏季達沃斯論壇，在開幕式致辭時表示，內地經濟的走勢是緩中趨穩，現處新舊動能轉換階段，經濟增長速度高一點、低一點都是可以接受的，如一旦出現滑出合理區間的跡象，國家有足夠的能力來應對，經濟不會出現硬着陸。至於外圍方面，國際評級機構標普，把巴西的信貸評級下調了，消息加深了市場對新興市場的憂慮。新興市場貨幣EMCI指數，在7月尾跌穿前低點72.523後，一直未能擺脫尋底行情，最新報67.436，顯示資金外流壓力未減。而美聯儲下周的議息結果，依然是市場聚焦點，也是市場目前的不明朗因素。（筆者為證監會持牌人）
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