投資透視：印度股市：新興市場的亮點

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■印度總理莫迪推進改革，為印度經濟及股市帶來上升前景。 資料圖片

宏利投信

中國經濟放緩和美國聯儲局加息的前景導致新興市場的投資氣氛受到壓抑。在此環境下，宏利亞洲中小企業基金海外顧問--宏利資產管理(香港)印度股票專家Rana Gupta指出，國際投資者開始減碼全球新興市場的投資。事實上，MSCI新興市場指數在年初至今下跌14.4%，並持續表現波動。

受中國經濟放緩影響小

在新興市場中，印度股市亦未能獨善其身，但表現卻優於眾多新興市場。Rana Gupta指出，印度NIFTY指數在年初至9月3日僅跌3.8%。他預期有關趨勢將持續，因為印度股市雖難以完全倖免於新興市場的避險情緒，但仍能受惠於以下因素：經濟基本因素相對強勁、受中國經濟放緩的影響有限、商品價格低迷使不少新興市場受到壓抑，但對印度卻是有利，加上企業和家庭財政狀況穩健，以及通脹降溫，均為印度儲備銀行提供空間在有需要時得以降息。

印度儲行料降息兩次

儘管目前投資氣氛疲弱，但Rana Gupta指出，未來可能對投資刺激因素-- 在2016財政年度(2016年4月1日至2017年3月31日)可能出現的增長刺激因素包括：1) 印度儲備銀行可能降息一至兩次；2) 坐擁充裕流動資金的商業銀行可能調低貸款利率，及3) 印度薪酬委員會的建議（每十年調整所有政府和國營企業僱員的薪酬一次）。

Rana Gupta看好具有明顯可識別刺激增長因素的產業包括金融、非必需消費品、醫藥產業、資訊科技；至於工業、能源和原材料、電信和公用事業。