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匯富金融
鼎豐集團(6878)的股東已通過有關收購Jiashi Development Limited的決議，一間以福建為主的融資租賃公司。我們相信，此次收購可讓公司受惠的原因主要是：1、業務範圍多樣化。目前鼎豐集團的租賃業務專注在建築和製造設備領域，而Jiashi主要集中在旅遊和遠洋漁業。此次收購將使鼎豐擴大其融資租賃業務範圍和客戶基礎。
政府大力支持遠洋漁業
其中遠洋漁業受到福建省政府的大力支持。省政府的目標是希望在2020年把位於福建省的遠洋捕魚船隊的數量增加至不低於850艘，比2014的500艘高70%。目前每艘船的平均投資約2,000萬人民幣，這意味着潛在的市場規模不少於70億人民幣。
2、規模增加。 我們預計鼎豐2015年收購完成後的貸款額大約為10億人民幣，比原先的4.9億人民幣預測高出一倍。然而我們把淨利率的預測下調2.7%至約59.4%，主要是由於Jiashi現有的2.3億人民幣銀行貸款導致融資成本增加。鼎豐集團還在10月12日簽訂了一先舊後新協議，並於10月22日完成，所得款項淨額將主要用作擴展其不良資產管理業務。
3、資產淨值提高。我們預計2015/2016的賬面資產淨值會分別增加至每股0.97人民幣/1.54人民幣分享，比我們此前預測的高出32.3%/49%。這意味着該公司目前正以約為3.2倍15財年預測市賬率交投。維持買入評級，目標價維持10.03元，這意味着3.18元的諮詢服務（基於15.0倍 16財年市盈率）和6.85元的貸款業務組合（基於3.7倍16財年市賬率）以反映貸款額的強勁增長。
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