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韋君
港股昨現走勢反覆，內地股市持續造好，曾成為本地股指反彈的藉口，而淡友力壓權重股的騰訊(0700)、中移動(0941)和新地(0016)，刺激大市倒跌完場。藍籌股的表現參差，匯豐(0005)、港交所(0388)、中國平安(2318)和友邦保險(1299)則成支撐大市動力。市場氛圍觀望，惟資金仍傾向炒股唔炒市，其中中國聯塑(2128)便見逆市有勢，曾高見6.66元，收報6.53元，仍升0.04元或0.62%。
聯塑在2012年至2014年間的收入年複合增長率達17%，而觀乎截至今年6月底止的上半財年，錄得的收入仍達70.43億(人民幣，下同)，按年增加7%；整體毛利增長16.1%至19.08億元，毛利率上升2.1個百分點至27.1%。純利8.06億元，增長28.4%，每股盈利26分。維持中期不派息。期內，佔總收入90.3%的塑料管道及管件業務上升3.8%至63.57億元，當中PVC收入上升5.2%至42.07億元，平均售價下跌4.4%至7,510元，銷量上升10.1%至56.02萬噸；至於非PVC收入上升1%至21.5億元，平均售價上升2.8%至16,278元，銷量下跌1.7%至13.21萬噸。
受惠粵八大工程拉動
值得一提的是，聯塑上半年來自華南地區收入達42.2 億元，同比增長9.4%，佔總收入比重高達59.9%。據悉，廣東今年有八大項目列入國家172項節水供水重大水利工程建設計劃，估計工程完成後，可新增供水能力19.2億立方米，改善農業灌溉面積390萬畝。集團在華南地區擁有競爭優勢，可望因八大工程大力拉動對供水及排水管件的需求而受惠。
另一方面，基於聯塑業務增長平穩，集團最近獲評級機構穆迪，將其企業家族評級由Ba2級上調至Ba1級，評級展望為穩定。評級上調反映聯塑的營運往績紀錄良好，並預期集團將在未來一至兩年保持其穩定的信貸狀況。穩定的展望反映穆迪預期聯塑將繼續保持其領先的市場地位、收入增長與良好的財務狀況。該股今年預測市盈率約10倍，估值不算貴，在股價走勢呈強下，下一個目標將上移至年高位的7.8元。
昨日提及的君陽金融(0397)急彈11%高收0.14元，前雲鋒基金董事總經理郭師堯出掌主席果然非同凡響。文內提到China Mobile Games and Entertainment Group LTD.已持有9.03%股權，實與中國手遊娛樂無關，只是英文名稱相同而已。
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