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中國經濟數據築底、美國第三季企業財報優於預期，風險趨避心理降溫帶動全球股市10月勁揚，惟近期美國就業數據亮麗表現，再度引發聯儲局加息疑慮，11月以來全球股市陷入震盪走勢。然而，根據歷史經驗顯示，聯儲局重大貨幣決策前後，市場走勢往往較為動盪，但投資者若能掌握短線調整期間佈局，可望掌握不錯的投資回報。■霸菱投顧
根據聯邦基金利率期貨顯示，交易員預期12月16日聯儲局利率決策會議加息幾率為66%，另外，券商中位數調查也預期決策官員將於12月加息0.25厘。市場最擔憂不確定性，在加息逐漸成為市場共識下，不確定因素將逐漸消除，且小幅加息對於實質經濟衝擊相當有限。基於全球景氣溫和復甦趨勢下，加息擔憂主要是短線資金在10月風險資產大漲後，藉此獲利了結的藉口。
三次決策後 股市反彈逾6%
回顧自1999年以來，聯儲局於1999年6月30日、2004年6月30日開啟加息循環，於2013年12月18日宣佈量寬(QE)退場計劃，每當重大利率決策會議前後均引發市場動盪。統計過去三次重大利率決策會議前，全球股市最大波段修正幅度介於2.39%至7.08%，決策會議後波段調升幅度介於5.39%至6.85%。然而，短線動盪均無礙長線多頭格局。市場對於貨幣政策擔憂導致市場短線調整，均營造良好進場投資機會 。
留意歐洲與中國投資機會
霸菱投顧指出，聯儲局啟動加息循環象徵美國經濟穩步復甦，全球經濟預測仍持續溫和增長，伴隨歐洲可望擴大寬鬆政策、中國未來仍有降息空間，市場流動性不虞匱乏，依然提供股票有利投資機會。投資建議方面，美元相對強勢環境下，看好可受惠於寬鬆政策以及歐元貶值的歐洲市場，德國將是投資首選。另外，中國經濟數據出現築底訊號，預期未來仍有利多政策挹注，看好評價面相對低廉的H股投資優勢。
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